Optimización de la Gestión de Crédito, Inventarios y Efectivo en la Empresa
Gestión Óptima del Crédito Comercial
1. Maximización de Ganancias vs. Minimización de Cuentas Incobrables
Un administrador de crédito debe enfocarse en maximizar las ganancias esperadas, no solo en minimizar las cuentas incobrables. Una política de crédito excesivamente restrictiva, orientada únicamente a evitar pérdidas, puede limitar las oportunidades de ventas y, por ende, la rentabilidad. Un enfoque equilibrado sopesa el potencial de ingresos adicionales frente al riesgo de incobrabilidad.
2. Valor Marginal de la Liquidez
El valor marginal de la liquidez es el beneficio adicional obtenido al disponer de efectivo para cubrir gastos imprevistos. Este valor disminuye a medida que se mantiene más efectivo, ya que la utilidad adicional de tener más efectivo disponible se reduce.
3. Administración del Crédito Comercial: Preguntas Clave
La administración del crédito comercial implica abordar cinco grupos de preguntas fundamentales:
- Términos de Venta: ¿Qué plazo se concederá a los clientes para pagar? ¿Se ofrecerán descuentos por pronto pago?
- Promesa de Pago: ¿Se requerirá un pagaré formal o solo una firma en un recibo?
- Análisis de Crédito: ¿Cómo identificar a los clientes con mayor probabilidad de pago?
- Decisión de Crédito: ¿Cuánto crédito conceder a cada cliente? ¿Se adoptará una postura conservadora o se aceptará cierto riesgo de incobrabilidad para ampliar la base de clientes?
- Política de Cobro: ¿Cómo gestionar las cuentas vencidas? ¿Qué medidas tomar ante morosos o clientes que se niegan a pagar?
4. Niveles Óptimos de Inventarios
Los niveles óptimos de inventarios son cruciales para maximizar las utilidades. Permiten operar con costos mínimos, lo que se traduce en un mayor margen de utilidad.
Gestión de Efectivo e Inventarios
1. Nivel Óptimo de Efectivo
Mantener efectivo proporciona liquidez, pero implica un costo de oportunidad. Es preferible mantener efectivo siempre y cuando su valor como liquidez supere el valor que generaría si se invirtiera.
2. Estrategia de Inventario «Justo a Tiempo» (Just in Time)
La estrategia «Justo a Tiempo» (JIT) consiste en solicitar inventario únicamente en la medida en que se necesita. Un ejemplo de empresa que utiliza esta estrategia es Toyota, en la industria automotriz.
3. Discriminación en Términos de Pago
Es falso que las empresas puedan discriminar entre consumidores ofreciendo los mismos precios pero diferentes términos de pago. Esto es ilegal. Lo que sí es legal es ofrecer diferentes términos de venta a distintas *clases* de compradores (por ejemplo, mayoristas vs. minoristas).
4. Factoraje (Factoring)
El factoraje es una operación financiera donde una empresa (el cedente) vende sus cuentas por cobrar (facturas) a una entidad financiera (el factor). La empresa notifica al cliente que el factor ha adquirido la deuda. El cliente paga directamente al factor. Además de gestionar la cobranza, muchos acuerdos de factoraje incluyen el financiamiento de las cuentas por cobrar, donde el factor anticipa un porcentaje (70-80%) del valor de la factura a la empresa, cobrando una tasa de interés.
5. Modelo de Administración de Efectivo de Baumol
El modelo de Baumol asume que:
- La empresa puede predecir con certeza sus futuras necesidades de efectivo.
- Los desembolsos de efectivo son uniformes a lo largo del tiempo.
- La tasa de interés es fija.
- Existe un costo de transacción fijo por convertir valores en efectivo.
(Nota: La descripción gráfica proporcionada en el original es incompleta y confusa. Se necesitaría una descripción más precisa para generar un gráfico adecuado. Se sugiere una gráfica con el nivel de efectivo en el eje Y y el tiempo en el eje X, mostrando una disminución lineal del efectivo hasta que se realiza una nueva conversión de valores a efectivo, y así sucesivamente).
6. Costos y Riesgos de Mantener Inventario
Algunos costos y riesgos asociados al mantenimiento de inventario incluyen:
- Costo de oportunidad del capital invertido (el dinero no genera intereses).
- Riesgo de obsolescencia.
- Riesgo de merma (pérdida, daño o robo).
- Costos de seguros.
- Costos de almacenamiento (bodegas).
7. Equilibrio entre Efectivo y Depósitos a Plazo
El equilibrio óptimo se alcanza cuando el valor marginal de la liquidez es igual al valor marginal del interés de los certificados de Tesorería (o instrumentos financieros equivalentes).
8. Elementos Básicos de la Adjudicación de Crédito
Dos de los tres elementos básicos son:
- Maximizar Ganancias: El objetivo no es minimizar las cuentas incobrables, sino maximizar las ganancias esperadas. Una empresa con un alto margen de utilidad puede ser más flexible en su política de crédito.
- Concentrarse en las Cuentas Peligrosas: No es necesario analizar exhaustivamente a todos los clientes. Las transacciones pequeñas pueden ser rutinarias, pero las transacciones grandes o dudosas requieren un análisis más detallado.
- Mirar más allá de la orden inmediata: Si el cliente se puede convertir en uno confiable y regular, deberíamos estar más dispuestos a incurrir en un riesgo relativamente pobre.
9. Cantidad Económica de la Orden (CEO)
La Cantidad Económica de la Orden (CEO), también conocida como EOQ (Economic Order Quantity), es el punto donde el costo de mantener inventario (costo de almacenamiento) se iguala al costo de realizar un pedido (costo de orden).
(Nota: La imagen proporcionada en el original parece ser un gráfico genérico de EOQ. Se mantiene la referencia a la imagen.)