Tipos de Decisiones Financieras

De inversión, de financiamiento, de administración de activos.

Concepto de Finanzas o Administración Financiera

Fase de la Administración general mediante la cual se recopilan datos significativos, analizan, planean, controlan y evalúan, para tomar decisiones acertadas y alcanzar el objetivo natural de maximizar el capital contable de la empresa. La Administración Financiera está interesada en la adquisición, financiamiento y administración de los activos, con una meta global en mente. Así, la función de decisión de la administración financiera puede dividirse en tres grandes áreas: decisión de inversión, de financiamiento y de administración de activos.

Decisión de Inversión

Es la más importante. Comienza con determinar la cantidad de activos que necesita la empresa para mantener una estructura de activos idónea.

Decisión de Financiamiento

El Administrador se dedica a diseñar la composición del pasivo que resulte más adecuada a la empresa. Debe justificar por qué tiene deudas tan altas si son las adecuadas o, en su defecto, si está apalancado excesivamente. Una vez que se ha decidido la mezcla de financiamiento, el administrador financiero debe determinar la mejor alternativa para adquirir esos fondos que necesita la empresa. Entender los procedimientos para obtener préstamos a corto o largo plazo, o la negociación de una venta de bonos o acciones en los mercados primarios bursátiles.

Decisión de Administración de Activos

Una vez que se han adquirido los activos y se han suministrado los financiamientos apropiados, se deben administrar con eficiencia, ya que el administrador financiero tiene diversos grados de responsabilidad sobre los activos existentes. Tienen mayor responsabilidad en activos circunstanciales que en los fijos.

Relación de las Finanzas con Otras Áreas

Las finanzas se relacionan con: Finanzas Públicas, Finanzas Corporativas o Privadas, Bancos, Seguros, Bolsas de Valores, Banco de Inversión.

Objetivos de la Inversión Financiera

Es la de hacer una asignación adecuada de los recursos escasos de una organización, buscando la maximización del valor de la firma y, por ende, de la riqueza de los accionistas. Deberá tomar las medidas necesarias para generar instrumentos de planeación y control de la gestión financiera. Tradicionalmente, la gerencia financiera estaba restringida al registro de las transacciones, a la producción de información financiera y a procurar medios para el pago de deudas cuando se producían faltantes de liquidez; su función se amplió a la obtención de recursos a corto, mediano y largo plazo.

Responsabilidades de la Administración Financiera

1. Determinar la totalidad de los fondos requeridos por la firma.
2. Asignar estos recursos de manera adecuada.
3. Obtener la combinación adecuada de recursos financieros.

¿Qué es la Administración Financiera?

Las finanzas son el arte y la ciencia de administrar dinero, por lo que la Administración financiera es una disciplina que nos ayuda a planear, producir, controlar y dirigir nuestra vida económica.

Meta de la Administración Financiera

Es maximizar el valor de la empresa.

Mercado Financiero

Es el lugar, mecanismo o sistema en el cual se compran y venden cualquier activo financiero. Los mercados financieros pueden funcionar sin contacto físico, a través de teléfonos, fax, equipos informáticos. También hay mercados financieros que sí tienen contacto físico. Ejemplo: la bolsa de valores.

Finalidad del Mercado Financiero

Poner en contacto a los oferentes y demandantes de fondos, determinar los precios justos de los diferentes activos financieros.

Ventajas del Mercado Financiero

Las ventajas que tienen los inversores gracias a la existencia de los mercados financieros son la búsqueda rápida del activo financiero que se adecúe a nuestra voluntad de invertir. El Precio se determina por la oferta y la demanda.

Balance y Estado de Resultados

• Balance – Concepto

  Es un reflejo de la estructura de la empresa en un momento determinado (periodo 1 año) que muestra lo que la empresa tiene en su activo y su pasivo.

  Estado de Resultado – Concepto

  Es el resumen de la operación de la empresa en un periodo determinado (periodo 1 año).

• Elementos del Balance

  1. Activo: son todos los bienes y derechos que posee una empresa.
  2. Pasivo: son todas las deudas y obligaciones que la empresa ha contraído.
  3. Patrimonio: Corresponde al capital de la empresa y resultado de la diferencia de los activos menos los pasivos.

  Activos de una empresa

  1. Activo Circulante: es lo que se puede o debe invertir a corto plazo. Ejemplo: caja, banco, existencias.
  2. Activo Fijo: es una inversión en infraestructura de la empresa. Ejemplo: rodados, equipos informáticos, inmuebles, oficina.

  Pasivos de una empresa

  1. Pasivo circulante: lo que se debe a corto plazo y se usa para financiar su negocio, ejemplo: proveedores, créditos bancarios a corto plazo.
  2. Pasivo a largo plazo: son la fuente de financiamientos a largo plazo o más de 1 año de vencimiento. Ejemplo: crédito bancario a largo plazo, provisiones a largo plazo, proveedores a largo plazo.

  Patrimonio de una empresa

  Capital: corresponde a lo que efectivamente tiene después de cancelar todo su pasivo de la empresa.

  Para ello hay que descontar:

  Cuentas de socios, Créditos incobrables, Existencias obsoletas

• Elementos del Estado de Resultado

  1. Ingresos: son el producto de las ventas.
  2. Costos: son los gastos incurridos en la producción, administración y venta de los productos o servicios vendidos en un periodo.

  Depreciación: Es el valor que perdió el activo fijo durante el periodo que se carga al costo de los productos.

  Corrección monetaria: Ganancia o pérdida de valor como consecuencia de la inflación del periodo.

  Estado de cambio en situación financiera: Indica cómo se modifican los recursos y obligaciones de la empresa en un periodo. Muestra el movimiento de efectivo, orígenes o fuentes del efectivo y en qué se usó, y cuánto queda en comparación con el saldo inicial. Es dinámico, muestra la situación del negocio en un periodo determinado.

  Estado de Situación financiera o Balance General: Este informe muestra los recursos o bienes que son propiedad de una empresa a una fecha determinada y la forma en que se obtuvieron esos bienes.

  Clasificación de los estados financieros

  1. Información que brinda
     1. Informes principales
     2. Informes secundarios
     3. Informes complementarios
  2. Fecha o periodo al que se refiere
     1. Estático
     2. Dinámico
  3. Grado de información que proporciona
     1. Sintético
     2. Detallado
  4. Regularidad de la información
     1. Periódico
     2. Esporádico (fuera de tiempo y fecha)
  5. Fecha en que se presenta sus valores
     1. Histórico
     2. Presupuestado (base cero)

Importancia de la Función Financiera

• Antecedentes Generales

  Las estadísticas nos demuestran que durante los últimos años de cada 100 nuevos negocios, aproximadamente 50 de ellos fracasan en el curso de los primeros 5 años.

  Principales causas de fracaso en los negocios

  Incompetencia, Experiencia desequilibrada, Falta de preparación teórica, Falta de experiencia práctica.

• Diferencias financieras

  Por exceso:

  1. Sobre inversión de inventarios
  2. Sobre inversión en cuentas (deudas)
  3. Sobre inversión en activos

  Por defecto:

  1. Insuficiencia de capital
  2. Insuficiencia de utilidades

• Razones Financieras

  Uno de los instrumentos más utilizados para realizar análisis financiero de entidades es el uso de las razones financieras, ya que estas pueden medir en un alto grado la eficacia y comportamiento de la empresa. Estas presentan una perspectiva amplia de la situación financiera, puede precisar el grado de liquidez, de rentabilidad, el apalancamiento financiero, la cobertura, todo lo que tenga que ver con su actividad. Las razones financieras son comparables con las de la competencia y llevan al análisis y reflexión del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales.

• Razones de liquidez

  La liquidez de una organización es juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que estas se vencen. Se refiere no solamente a las finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes.

• Capital Neto de Trabajo (CNT)

  Esta razón se obtiene al descontar de las obligaciones corrientes de la empresa todos sus derechos corrientes.

• CNT= PASIVO CORRIENTE – ACTIVO CORRIENTE

• Índice de Solvencia (IS)

• Este considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier distancia del tiempo y es comparable con diferentes entidades de la misma actividad.

• IS= ACTIVO CORRIENTE / PASIVO CORRIENTE

• Índice de la Prueba de Ácido (ÁCIDO)

• Esta prueba es semejante al índice de solvencia, pero dentro del activo corriente no se tiene en cuenta el inventario de producto ya que este es el activo con menor liquidez.

• ÁCIDO= ACTIVO CORRIENTE – INVENTARIO / PASIVO CORRIENTE

• Razones De Endeudamiento

  Estas razones indican el monto de dinero de terceras personas que se utiliza para generar utilidades, estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la empresa en el transcurso del tiempo.

• Razón de Endeudamiento (RE)

  Mide la proporción del total de activos aportados por los acreedores de la empresa.

• RE= PASIVO TOTAL / ACTIVO TOTAL