Planificación financiera:

¿Cuáles son sus necesidades futuras de capital? ¿Qué financiación se va a necesitar para emprender las próximas inversiones?

Decisiones de inversión

¿Cuál es la mejor forma de emplear los recursos financieros, es decir, cuáles son los proyectos de inversión más rentables?

Obtención de recursos financieros

Existen muchas opciones de financiación, con costes muy diferentes, por lo que habrá que evaluar las alternativas para determinar la más interesante en cada caso.

Control del equilibrio financiero

¿Qué nivel de endeudamiento es conveniente? ¿Tiene solvencia la empresa para pagar sus deudas?

Las diferentes opciones que la empresa tiene a su alcance para conseguir recursos financieros son las fuentes financieras

Propiedad de recursos

Financiación propia El capital aportado por los socios o propietarios de la empresa y Las reservas o beneficios retenidos La suma del capital social más las reservas constituye el patrimonio neto (PN) de la empresa. Financiación ajena Son los generados por una deuda u obligación para la empresa. Provienen de acreedores e instituciones financieras

Tiempo de permanencia

A largo plazo Son los recursos permanentes de la empresa. Los forman las aportaciones de los socios, préstamos… A corto plazo Provienen de los proveedores y de los préstamos y créditos bancarios.

Procedencia

Financiación interna Se genera dentro de la empresa mediante su propio ahorro o autofinanciación Financiación externa Excepto la autofinanciación, todos los demás recursos son externos (provienen del exterior de la empresa).

La financiación interna o autofinanciación la constituyen los beneficios no distribuidos y que se retienen en la empresa para financiar el mantenimiento o el crecimiento empresarial.

En el concepto de autofinanciación se distinguen dos vertientes o componentes La autofinanciación de enriquecimiento: son los beneficios retenidos como reservas. La autofinanciación de mantenimiento: recoge los fondos que la empresa destina a compensar el desgaste de sus equipos

La parte de los beneficios que no se reparte entre los socios pasa a formar parte de los fondos propios de la empresa como complemento del capital social y con el nombre de reservas. Cuantos menos dividendos se repartan, más recursos internos tendrá la empresa y mayor será su capacidad de autofinanciación, pero supone una señal positiva para los inversores interesados en la empresa y para sus posibilidades de financiación futura.

Según la causa que motiva la retención de beneficios, las reservas pueden ser • Reservas legales: son obligatorias por ley en las sociedades anónimas (S. A.), con un mínimo del 10% de los beneficios obtenidos hasta que dicha reserva alcance el 20% del capital.Reservas estatutarias: se forman en virtud de lo acordado en los estatutos de la sociedad. Reservas voluntarias: son las constituidas por acuerdo voluntario de los socios.

La autofinanciación permite a la empresa una mayor autonomía e independencia financiera. Mejora su solvencia al aumentar los fondos propios. Además, para las pymes constituye la principal fuente financiera, dadas sus dificultades para acceder a otras fuentes. Son recursos que no es preciso remunerar explícitamente, aunque si tienen un coste de oportunidad asociado. Esto puede convertirse en un inconveniente, ya que, como por estos recursos no hay que pagar intereses, pueden usarse en inversiones poco rentables. Otro inconveniente es el posible conflicto de intereses entre accionistas y directivos. Cuanto menos beneficio se reparta, mayor será la autofinanciación para nuevas inversiones, pero menor será la rentabilidad para los accionistas, por lo que debe buscarse un equilibrio entre ambos intereses.

Este de autofinanciación está constituido capacidad productiva tanto por los fondos que la empresa destina a amortizar sus equipos productivos y poder renovarlos en el futuro como por los recursos

-Amortizaciones los equipos productivos (instalaciones, herramientas, etc.) van perdiendo valor con el paso del tiempo como consecuencia de su s a por envejecimiento tecnológico. Esta pérdida de valor de consecuencia de sus cálculo de los beneficios bajo el concepto de amortización.

Amortizar un bien supone cuantificar su depreciación, es decir, reflejar como un coste más la parte que se ha consumido del valor total del bien durante un período de tiempo.

Como cualquier otro coste, la amortización estimada de un período se deduce de los ingresos para calcular los beneficios. Así, estos fondos que se detraen de los beneficios son una forma de autofinanciación destinada a ir recuperando poco a poco los bienes amortizables para poder reponerlos cuando se necesite.

-Las provisiones. Son fondos que se reservan para cubrir riesgos o posibles pérdidas futuras y su dotación se realiza antes del cálculo de los beneficios. Estos riesgos pueden derivarse de probables impagos de clientes y deudores, de devoluciones de ventas, etc. Mientras estos fondos que se reservan no tengan que utilizarse para cubrir los fines previstos, la empresa los podrá emplear para autofinanciar parte de sus inversiones.

El descuento comercial o descuento de efectos. Si una empresa necesita liquidez, en lugar de esperar al vencimiento de la letra o efecto, puede cedérsela a un banco para que le anticipe el dinero, Los efectos se los queda el banco, que abonará a la empresa su importe nominal menos los gastos por su servicio.

El factoring. Si una empresa dispone de letras de cambio o facturas, y necesita cobrarlas antes de su vencimiento, puede venderlas a una sociedad factor para que esta se encargue de cobrarlas. El factoring tiene las mismas ventajas que el descuento comercial con el añadido de que, una vez vendidos los derechos, la empresa se libera de posibles impagos, ya que ese riesgo se traslada a la sociedad factor.

micromecenazgo en castellano, es una alternativa obtener financiación colectiva para iniciar proyectos. Consiste en que una persona o grupo Crowdfunding, o presenta proyecto (un disco, un libro, cambio de algún tipo de recompensa a la banca que permite que quieran apoyarilo une poroducto o modelo de

recompensas Estas pueden consistir en un reconocimiento, en plads tisfacción de contribuir alizado, en la participación en un derecho de uso privile piera satisfacción de un proyecto utilajación empr

Con esta forma de financiación se garantiza no solo el capital hecesario para iniciar el pro- yecto, sino también la complicidad del colectivo de fin capital necesario para iniciar el pro primeros usuarios y embajadores. Esto garantiza a los promotores una convient de confianza y de apoyo popular que aumenta el valor del proyecto, lo que facilita la financia ción adicional para su crecimiento.

Entre las modalidades de crowdfunding mas relacionadas con la empresa, están:

Crowdlending. Es un mecanismo de financiación colectiva por el que pequeños inversores particulares prestan su dinero a una empresa con el objetivo de recuperar la inversión en un futuro más unos intereses. En el crowdlending, prestamista y empresa se ponen en contacto (mediante plataformas digitales) para establecer las bases de la operación: cuantía, tipo de interés y plazo de devolución.

Crowdfunding e inversión (equity crowdfunding). Cuando un emprendedor necesita financiación para un proyecto, puede ofrecer participaciones a las personas que quieran apoyarlo e invertir en él. Desde el punto de vista del inversor, es como tener acciones de una empresa, cuyo proyecto interesa, y en que se puede ganar dinero en el futuro si el proyecto tiene éxito. Como se suelen adquirir participaciones por poco dinero (el promotor fija el valor), se produce una cierta democratización de la empresa (equity crowdfunding).