1. Recursos Financieros: Interna y Externa

1.1. Financiación Interna o Autofinanciación

La autofinanciación se refiere a los fondos generados por la propia empresa a partir de sus beneficios no repartidos. Existen dos tipos:

1.1.1. Autofinanciación de Enriquecimiento

Implica un ahorro real para la empresa al acumular beneficios que aumentan su patrimonio. Esto se traduce en un incremento del valor de la empresa y, en el caso de las Sociedades Anónimas (SA), un aumento del valor contable de sus acciones.

Dentro de la autofinanciación de enriquecimiento, encontramos diversos tipos de reservas:

• Reservas Legales: Reguladas por la Ley de Sociedades Anónimas, exigen destinar el 10% del beneficio anual hasta alcanzar un mínimo del 20% del capital social. Su uso se limita a compensar pérdidas hasta superar dicho límite.
• Reservas Estatutarias: Definidas en los estatutos de la sociedad, establecen el porcentaje y destino según lo acordado.
• Reservas Voluntarias: Decididas por la Junta General Ordinaria, determinan el porcentaje y destino según lo establecido en la reunión.

1.1.2. Autofinanciación de Mantenimiento

Su objetivo es preservar el patrimonio mediante la creación de fondos para:

• Amortizar el inmovilizado depreciado, permitiendo la renovación de equipos productivos y manteniendo la capacidad productiva.
• Compensar pérdidas por riesgos inherentes a la actividad económica, como créditos incobrables.

Dentro de la autofinanciación de mantenimiento, se distinguen:

• Fondos de Amortización: Reúnen los fondos necesarios para reponer la pérdida de valor de los activos fijos. Se dotan deduciendo la depreciación estimada de los beneficios antes de su cálculo, creando así un fondo que, al final de la vida útil del activo, permitirá su reemplazo.
• Provisiones: Cubren pérdidas ciertas, pero con vencimiento e importe inciertos en el momento del cálculo del beneficio. Un ejemplo son los créditos de clientes no vencidos, pero con riesgo de impago.

Las causas de depreciación de los activos fijos pueden ser:

• Desgaste por uso.
• Deterioro físico o envejecimiento.
• Obsolescencia tecnológica.

1.2. Financiación Externa

Abarca las fuentes de financiación que la empresa recibe por un período determinado, tras el cual debe devolverlas con los intereses correspondientes. Algunos ejemplos son:

1.2.1. Ampliación de Capital

Consiste en obtener nuevos fondos mediante aportaciones de socios actuales o nuevos a cambio de nuevas participaciones o acciones, o del incremento del valor nominal de las existentes. Es una opción frecuente para financiar el crecimiento empresarial.

1.2.2. Préstamos

Acuerdo entre un prestamista (generalmente una entidad financiera) y la empresa, donde el primero entrega una cantidad de dinero a cambio de su devolución en un plazo determinado y con el pago de intereses. Se utilizan para cubrir necesidades puntuales de tesorería o financiar la adquisición de activos. Pueden ser a corto o largo plazo.

1.2.3. Empréstitos

Emisión de títulos de crédito (obligaciones, bonos, pagarés) por parte de grandes empresas, que son adquiridos por inversores a cambio del pago de intereses. Permiten obtener financiación a través del mercado de capitales. Al vencimiento, la empresa devuelve el capital más los intereses pactados.

1.2.4. Leasing o Arrendamiento Financiero

Contrato mediante el cual la empresa alquila un bien a una sociedad de leasing por un plazo determinado. La empresa de leasing se encarga del mantenimiento y, al finalizar el contrato, la empresa puede optar por renovar el arrendamiento, comprar el bien o devolverlo.

1.2.5. Renting

Modalidad de financiación a largo plazo para el uso de bienes muebles sin opción a compra, a cambio de una cuota mensual. La empresa de renting asume el mantenimiento, la sustitución en caso de avería y el seguro a todo riesgo. Al finalizar el contrato, la empresa puede devolver el bien, prorrogar el contrato o renovarlo con nuevos bienes y condiciones. Las cuotas son fiscalmente deducibles.

1.2.6. Créditos Bancarios

Fuentes de financiación a corto plazo (menos de un año) para cubrir necesidades del ciclo de explotación. Dos modalidades comunes son:

• Descubierto en Cuenta: Utilización de un importe superior al saldo disponible en una cuenta corriente, generando intereses a pagar. Ofrece disposición inmediata sin necesidad de garantías, pero con intereses más altos.
• Cuenta de Crédito: Permite a la empresa disponer de efectivo hasta un límite preestablecido, pagando intereses solo por la cantidad utilizada y una comisión por la no utilizada. Es útil cuando la empresa no puede prever con exactitud sus necesidades de efectivo.

1.2.7. Factoring

Venta de los derechos de cobro de facturas a una empresa de factoring, obteniendo liquidez inmediata y evitando la gestión de cobros e impagados. El inconveniente reside en su elevado coste.

1.2.8. Crédito Comercial

Financiación automática y generalmente gratuita que se obtiene al aplazar el pago de las compras a proveedores. Permite a la empresa disponer de los materiales y suministros antes de pagarlos.

1.2.9. Descuento Comercial o Descuento de Efectos

Anticipación del importe de letras de cambio a cobrar por parte de una entidad financiera, a cambio del pago de intereses y comisiones. La empresa recibe el importe de la letra antes de su vencimiento, pero asume el riesgo de impago del cliente.

1.2.10. Fondos Espontáneos de Financiación

Fuentes de financiación a corto plazo que no requieren una negociación previa, como las deudas con la Hacienda Pública, la Seguridad Social o los salarios de los trabajadores. Se generan por el propio funcionamiento de la empresa.

2. Fuentes Alternativas de Financiación

. En los últimos años, se han puesto de moda otras formar de financiación, especialmente para las Pymes que suelen tener más dificultades. Algunas de las fuentes alternativas de financiación más conocidas son: – Las sociedades de capital riesgo que son sociedades que adquieren una participación minoritaria del capital de una empresa o startups durante un período de tiempo, para ayudarlas a crecer y expandirse. – Las sociedades de garantías recíprocas que prestan garantías y avales a las empresas. – El ICO (Instituto de crédito oficial) concede créditos a las empresas. – Business Angel es una persona (no empresa) que aporta su dinero, experiencia y contactos a nuevas empresas (en fase de desarrollo o expansión) creadas por emprendedores con el fin de obtener una participación accionarial y una ganancia futura. Ayudan impulsar nuevos proyectos. – El crowdfunding o micromecenazgo es una red de financiación colectiva, normalmente online, que a través de donaciones económicas o de otro tipo, consiguen financiar un determinado proyecto a cambio de recompensas, participaciones de forma altruista. Dependiendo del tipo recompensa que los participantes reciben a cambio de su participación en el proyecto, existen cinco modelos de micromecenazgo: de donaciones (no esperan beneficios a cambio), de recompensas (recibirán una recompensa por su contribución, una parte de los beneficios, reciben participaciones en la empresa…) – Confirming: Contrato en el que una entidad financiera hace de avalista, de manera que gestiona y garantiza los pagos de su cliente (empresa), a sus proveedores a cambio de unos intereses. – Crowd Factoring: De manera online los inversores prestan dinero a las empresas con la garantía de los derechos de cobro de facturas que estas emiten a sus clientes. – Crowdlending: Las empresas deben devolver a los inversores el capital que les han prestado junto con unos intereses establecidos a priori. Son préstamos entre particulares. Utilizado por emprendedores o autónomos. – Incubadoras de startups o aceleradoras: Las incubadoras ayudan a las empresas en su etapa inicial para establecer el modelo de negocio, captar financiación, clientes,… Las aceleradoras ayudan a acelerar el crecimiento de las startups en momentos posteriores a su creación. – Friends, Family and Fools. Consiste en recurrir al entorno más cercano: familia, amigos y los “tontos” o “locos” que creen y confían en el proyecto de la empresa. – Capitalización de la prestación de desempleo. Es el cobro de la prestación por desempleo que puede capitalizarse para montar una empresa, es decir, es el cobro de todo en una vez y no durante varios meses