Inversión Empresarial

La inversión empresarial se refiere a la asignación estratégica de recursos financieros en el presente para adquirir activos o realizar proyectos con el objetivo de obtener beneficios a largo plazo. Este proceso implica la cuidadosa evaluación de las necesidades de inversión y gastos de la empresa, así como la selección de las fuentes de financiación más adecuadas. Además, la inversión está estrechamente relacionada con la función financiera de la empresa, ya que implica tomar decisiones sobre dónde y cómo invertir los recursos disponibles, considerando el coste de oportunidad de cada opción y manteniendo la esperanza de obtener una recompensa futura y sostenible.

Estructura Económica y Financiera

La estructura económica representa cómo se utiliza el dinero, la inversión, así como los bienes y derechos. La estructura financiera indica de dónde proviene el dinero a largo plazo. El patrimonio neto son los fondos propios que no necesitan ser devueltos, como los beneficios acumulados. El pasivo son fondos que se piden prestados y deben ser devueltos. La elección de la estructura financiera depende del costo, tamaño de la empresa, cantidad necesaria y opciones disponibles, así como del equilibrio financiero y la flexibilidad. Las fuentes de financiación pueden ser propias (capital social) o externas (préstamos, subvenciones). Las vías de obtención incluyen financiamiento inicial de amigos y familia, financiamiento de riesgo mediante inversionistas, business angels y crowdfunding.

Fuentes de Financiación

Subvenciones

Fondos públicos otorgados por la administración que no requieren devolución pero están sujetos a ciertos requisitos.

Fuentes de Financiamiento Propias Internas

• Reservas: Beneficios no distribuidos por la empresa que se utilizan para inversiones y crecimiento (autofinanciamiento por reinversión).
• Amortizaciones: Creación de un fondo para reemplazar equipos/productos perdidos por desgaste u obsolescencia.
• Provisiones: Fondos reservados para cubrir gastos futuros imprevistos.

Ventajas: Obtención de fondos sin intereses, mayor autonomía financiera. Inconvenientes: Genera lentitud en la obtención de fondos, disminuye la liquidez a largo plazo.

Fuentes de Financiamiento Ajeno a Largo Plazo

• Préstamos: Fondos prestados por entidades financieras que la empresa debe devolver con intereses en un período superior a un año.
• Empréstitos: El público en general presta dinero a la empresa mediante la compra de bonos, y la empresa los devuelve junto con los intereses acordados en el plazo establecido.
• Leasing o arrendamiento financiero: La empresa adquiere un bien que necesita mediante un contrato de alquiler a largo plazo con intereses, con la opción de comprar el bien al final del contrato a un precio reducido.
• Renting: La empresa alquila un bien (que ya poseía) y paga una cuota de alquiler con intereses. A diferencia del leasing, en el renting la empresa no tiene la opción de compra al final del contrato y el propietario del bien se encarga del mantenimiento.

Diferencias:

• En el leasing, la empresa se convierte en propietaria del bien al final del contrato, mientras que en el renting, el propietario del bien conserva la propiedad.
• En el leasing, la empresa es responsable del mantenimiento del bien, mientras que en el renting, el propietario se encarga del mantenimiento.

Fuentes de Financiamiento a Corto Plazo

• Préstamos a corto plazo: Fondos prestados por el banco que la empresa debe devolver en menos de un año con intereses.
• Crédito bancario: El banco pone a disposición de la empresa una cantidad de dinero, la cual puede utilizar según sus necesidades, devolviendo únicamente lo que ha utilizado más los intereses.
• Crédito comercial: La empresa compra productos a sus proveedores y les permite aplazar el pago, lo que le otorga un período donde puede vender esos productos antes de realizar el pago.

Al finalizar el plazo, la empresa paga al proveedor con un descuento si paga antes del vencimiento.

• Descuento de efectos comerciales: La empresa emite un cheque a su cliente por una cantidad determinada. Luego, la empresa lleva este cheque al banco y recibe el dinero de inmediato, pagando al banco los intereses correspondientes. Al vencimiento, el banco cobra el cheque al cliente, y si este no paga, la empresa debe hacerlo.
• Factoring: La empresa vende sus cuentas por cobrar (derechos de pago de sus clientes) a una entidad de factoring, la cual le adelanta el dinero descontando intereses. Si los clientes no pagan, no repercute en la empresa, ya que la entidad de factoring asume el riesgo de impago.

Fuentes Espontáneas de Financiamiento

• Salarios, impuestos, Seguridad Social: Recursos introducidos en la empresa sin negociación previa. No generan costos adicionales, como es el caso de los salarios.
• Descubierto en cuenta: Uso de recursos que superan el saldo disponible en la cuenta corriente de la empresa. Se acepta por parte del banco, pero con el pago de intereses elevados (números rojos).
• Confirming: Financia los pagos a proveedores. La empresa presenta las facturas de sus proveedores al banco, que le adelanta el importe de estas facturas al proveedor, asumiendo luego el banco el cobro del proveedor.

Conceptos Clave en la Inversión

• Desembolsos iniciales: Monto inicial aportado para la inversión.
• Duración temporal: Período de tiempo durante el cual se realizará la inversión.
• Flujo neto de caja: Diferencia entre los ingresos y los egresos de efectivo.
• Valor residual: Valor que tiene el bien al final de su vida útil. Se suma al último flujo neto de caja.

Métodos de Evaluación de Inversiones

Pay-Back o Periodo de Recuperación

Calcula el tiempo necesario para recuperar la inversión inicial. Cuanto menos tiempo tarde en recuperarse, mejor. Este método solo considera el tiempo y no tiene en cuenta la inflación, los flujos de efectivo posteriores ni el momento en que se reciben los ingresos. Es útil para activos de corta duración, como maquinaria o inventario, donde no se considera el valor residual ni el momento específico de los flujos de efectivo.

VAN (Valor Actual Neto)

Consiste en actualizar todos los flujos de caja futuros al momento actual. Se calcula cuánto valdrán todos los flujos financieros al terminar o iniciar un proyecto.

• Si el VAN es negativo, la inversión no se considera viable. Si al actualizar los flujos al año 0 no supera la inversión inicial, el proyecto no se llevaría a cabo.
• Un VAN positivo indica que la inversión es rentable.
• Si el VAN es igual a cero, la decisión de realizar la inversión depende de otros factores.

Se selecciona el proyecto con el VAN más alto entre las opciones disponibles.