Empresas Multinacionales y su Influencia en la Globalización

Las empresas multinacionales juegan un papel crucial en el proceso de globalización, impulsado por:

• La progresiva eliminación de las barreras al comercio internacional y a la inversión extranjera directa.
• Los avances en el transporte y las Tecnologías de la Información y la Comunicación (TIC), que facilitan la coordinación internacional de las actividades de las multinacionales.

Su impacto es significativo:

• Su producción anual representa más de la mitad de la producción mundial y dos tercios del comercio mundial.
• Buscan ventajas de localización, como menores costes de producción (especialmente laborales), acceso a nuevos mercados o recursos naturales.
• Gobernanza de cadenas de valor global (CVG) en las que participan empresas de menor tamaño.

Modos de Gobernanza de las Cadenas de Valor Global

• Grandes corporaciones integradas verticalmente: controlan las CVG a través de relaciones jerárquicas y de propiedad.
• Corporaciones integradas horizontalmente: lideran las CVG coordinando su actividad con proveedores especializados más o menos independientes.

Causas de la Transformación de la Estructura Productiva

• La evolución favorable de los precios de los productos de cada sector.
• La renta determina cambios en la composición del producto: al aumentar, también lo hace la demanda de cada sector, pero no en la misma medida, ya que hay productos con una elasticidad renta superior a otros.
• La especialización comercial intensificará la relevancia de determinadas ramas de producción frente a otras.

Organización Mundial del Comercio (OMC)

Creación: Se crea por el Acuerdo de Marrakech (1994) y entra en funcionamiento en 1995 con 75 países miembros, los que eran firmantes del GATT.

Funciones de la OMC

1. Administración de los acuerdos comerciales de la OMC.
2. Foro para negociaciones comerciales.
3. Solución de diferencias comerciales.
4. Supervisión de las políticas comerciales nacionales.
5. Asistencia técnica y formación para países en desarrollo.
6. Cooperación con otras organizaciones internacionales.

Principios de Funcionamiento de la OMC

1. Principio de liberalización: demanda la remoción de obstáculos al comercio por medio de negociaciones.
2. Principio de competitividad: garantiza la eliminación de prácticas desleales.

Sistema Monetario Internacional (SMI), Fondo Monetario Internacional (FMI), Sistema Financiero y Banco Mundial (BM)

Patrón Cambios-Oro o Modelo de Bretton Woods

Se establecieron los siguientes acuerdos:

1. Un sistema de tipos de cambio bajo el cual todas las monedas debían tener un valor fijo respecto al oro.
2. Se permite la fluctuación del valor de cada moneda respecto a su paridad central del +/- 1%.
3. Se creó el FMI, se establecieron mecanismos de ayuda financiera, y se creó el BIRF (Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento), para proporcionar ayuda financiera a los países devastados por la Segunda Guerra Mundial.

La Crisis del Sistema Monetario Internacional de la Postguerra

1. Crisis de ajuste: asimetría en los costes de ajuste.
2. Crisis de liquidez:
   • Necesidad de introducción de nuevos mecanismos de liquidez: créditos swap, etc.
   • Fuerte expansión de la liquidez a partir de 1970.
3. Crisis de confianza: expansión de los dólares en circulación en el mundo con origen en el déficit de Balanza de Pagos de EE.UU.

Fondo Monetario Internacional (FMI)

Se creó en los acuerdos de Bretton Woods de 1944. Su principal función era velar por el SMI creado en esos acuerdos, el patrón cambios-oro.

Principales Responsabilidades del FMI

1. Fomentar la cooperación monetaria internacional.
2. Facilitar la expansión y el crecimiento equilibrado del comercio internacional.
3. Fomentar la estabilidad cambiaria.
4. Ayudar a establecer un sistema multilateral de pagos.
5. Poner a disposición de los países miembros con dificultades de balanza de pagos (con las garantías adecuadas) los recursos de la institución.

El FMI realiza una labor de préstamo con exigencia de medidas de ajuste y de reforma que contribuyan a corregir los desequilibrios fundamentales.

Financiación del FMI

Se financia con las cuotas que aportan los países miembros. Cuotas según DEG: Derechos Especiales de Giro (DEG), partidas contables llevadas por el FMI que se asignan a cada país afiliado en proporción a su cuota del fondo, configurándose como reservas de los bancos centrales al igual que el oro, los dólares y otras monedas convertibles, y utilizándose para cubrir déficit de la balanza de pagos a cambio de divisas mediante su transmisión a otros países con superávit.

Funciones del Fondo Monetario Internacional

1. Asistencia financiera a los países miembros que enfrentan problemas de balanza de pagos.
2. Supervisión: seguimiento y asesoramiento de la política económica y financiera de los países miembros.
3. Asistencia técnica y capacitación a los gobiernos y bancos centrales de los países miembros para fortalecer las capacidades de concepción y ejecución de políticas eficaces.

Préstamos del FMI

• Acuerdos de Derecho de Giro (Stand-By): Ayudar a los países a resolver problemas de balanza de pagos de corto plazo.
• Línea de Crédito Flexible (LCF): Destinada a países en que las variables fundamentales de la economía, las políticas y la aplicación de las políticas han sido muy sólidas y resulta especialmente útil para prevenir crisis.
• Servicio Ampliado del FMI (SAF): Ayudar a los países a resolver problemas de balanza de pagos de más largo plazo que requieren reformas económicas fundamentales.
• Asistencia de emergencia: A los países que han sufrido una catástrofe natural o que están saliendo de un conflicto.
• Servicio para el crecimiento y la lucha contra la pobreza: Préstamos a los países de bajo ingreso a bajo interés.

Crisis Financieras en la Economía Global

Definición: situación caracterizada por fuertes turbulencias en los mercados de divisas y de activos financieros, que conducen a una contracción de la actividad económica.

Tipos de Crisis Financieras

• Crisis cambiaria: ataque especulativo contra la moneda de un país que bien conduce a una devaluación o fuerte depreciación, bien obliga al banco central a defender su moneda.
• Crisis bancaria: quiebra o pánico bancario que induce a los bancos a suspender la convertibilidad interna de sus pasivos u obliga al Gobierno a prestar asistencia financiera a los bancos a gran escala.
• Crisis de deuda: un prestatario no puede hacer frente a sus pagos o los prestamistas creen que existe esa posibilidad por lo que no conceden nuevos préstamos e intentan liquidar los existentes.

Causas de la Crisis Financiera Actual

• Período prolongado de bajos tipos de interés → Búsqueda de rentabilidad en activos de menor calidad.
• Subestimación del riesgo de los nuevos activos (p.ej. hipotecas subprime).
• Titulación y falta de transparencia: Configuración de paquetes que agrupan préstamos e hipotecas mezclando los de mayor y menor solvencia.
• Nuevo modelo financiero: “originar y distribuir”: Los bancos conceden préstamos y luego los venden incorporados a otros instrumentos financieros.
• Excesivo apalancamiento del sistema financiero.
• Deficiencias de la regulación y la supervisión.

Mercados Financieros Internacionales

• Mercados de divisas: se intercambian divisas y se fija el tipo de cambio.
• Mercados de valores: Se intercambian activos de renta variable y renta fija con vencimiento a medio y largo plazo.
• Mercados monetarios: se intercambian activos muy líquidos (depósitos, pagarés, europapel comercial, etc.).
• Mercados interbancarios: Transacciones de activos entre las entidades crediticias (fundamentalmente depósitos a muy corto plazo). El principal es el mercado interbancario de Londres (tipo de interés = LIBOR).
• Mercados derivados (futuros, opciones y swaps).

Banco Mundial (BM)

Funciones y Actividad del Banco Mundial

• Concesión de préstamos a medio y largo plazo e intereses bajos para proyectos de desarrollo en países con acceso limitado a los mercados de crédito internacionales.
• Campos de actuación: educación, sanidad, administración pública, infraestructura, desarrollo del sector privado, desarrollo financiero, agricultura, gestión ambiental y recursos naturales.
• Presta a gobiernos o entidades con garantía gubernamental.
• Asesoramiento técnico.
• Informes y recomendaciones sobre la situación socioeconómica global de los países miembros.

Instituciones del Grupo Banco Mundial

• Corporación Financiera Internacional (CFI).
• Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones (OMGI).
• Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (CIADRI).
• Asociación Internacional de Fomento (AIF).