Dinero y Sistema Monetario

1. Definición y sinónimos de Dinero

El diccionario Larousse define el dinero como «Moneda, caudal, fortuna». Algunos sinónimos son:

• Plata
• Fondos
• Numerario
• Pasta

2. Funciones del Dinero

• Medida de valores: Permite comparar el valor de diferentes bienes y servicios.
• Patrón de precios: Los precios se expresan en unidades monetarias.
• Medio de cambio y circulación: Facilita el intercambio de bienes y servicios.
• Instrumento de pagos diferidos: Permite realizar pagos en el futuro (deudas).
• Dinero mundial: Utilizado en transacciones internacionales.

3. Definición de Sistema Monetario

Es la estructura legalmente establecida para la circulación de dinero de un país en un momento determinado.

4. Características de un Sistema Monetario

• Tiene una unidad monetaria (ej. euro, dólar, peso).
• Tiene un patrón monetario (define el valor de la unidad monetaria, históricamente ligado a metales preciosos, hoy día fiduciario). Implica control sobre la cantidad de dinero en circulación.
• Tiene dinero subsidiario o fraccionario (monedas y billetes de baja denominación).

Teoría Cuantitativa del Dinero

5. Ecuación de Cambio de Fisher

MV = PT

Donde:

M

Cantidad de dinero en circulación (Oferta Monetaria).

V

Velocidad de circulación del dinero (número de veces que una unidad monetaria cambia de manos).

P

Nivel general de precios (Promedio de precios).

T

Volumen de transacciones (Suma total de mercancías y servicios intercambiados).

6. Ecuación de Cambio de Cambridge

M = kPT

Donde:

M

Oferta de dinero.

k

Proporción del ingreso nominal que los agentes desean mantener en forma de dinero (inversa de la velocidad de circulación, representa el tiempo con liquidez).

P

Nivel general de precios.

T

Volumen de transacciones o Renta Nacional Real.

Inflación

7. Definiciones de Inflación

Es el aumento generalizado y sostenido de los precios de bienes y servicios en una economía durante un período de tiempo.

8. La Inflación como Desequilibrio Económico

La inflación refleja desequilibrios fundamentales en la economía, tales como:

• Desequilibrio entre oferta y demanda agregada: Una demanda total de bienes y servicios que supera la oferta total disponible.
• Desequilibrio monetario: Un aumento en la cantidad de dinero en circulación que no se corresponde con un aumento equivalente en la producción de bienes y servicios.

9. Causas Internas de la Inflación

• Exceso de dinero en circulación (expansión monetaria).
• Tipos de interés bajos que incentivan el crédito y el gasto.
• Espiral precios-salarios (aumentos salariales que elevan costos y precios, llevando a nuevas demandas salariales).
• Devaluación de la moneda (encarece las importaciones).
• Expectativas inflacionarias («inflación psicológica», los agentes esperan aumentos de precios y actúan en consecuencia).

10. Causas Externas de la Inflación

• Importación excesiva de mercancías a precios elevados.
• Afluencia excesiva de capitales externos (puede aumentar la base monetaria).
• Aumento en el precio de insumos importados clave (ej. especulación y acaparamiento de petróleo y gas).
• Excesivo servicio de la deuda externa (puede presionar sobre el tipo de cambio o requerir financiación inflacionaria).

Crédito y Sistema Bancario

11. Definición de Crédito

Es la entrega de un bien o de una determinada cantidad de dinero que se hace a una persona (deudor) por parte de otra (acreedor), con la promesa de su pago en un tiempo determinado, generalmente incluyendo el pago de intereses.

12. Elementos del Crédito

• El préstamo (el bien o dinero entregado).
• El plazo (el tiempo para la devolución).
• La confianza (la creencia del acreedor en la capacidad y voluntad de pago del deudor).
• Los intereses (el costo del crédito).

13. Funciones del Crédito en el Capitalismo

• Permite la formación de capital (financia inversiones).
• Facilita el comercio.
• Estimula la producción.
• Contribuye a la concentración del capital.

14. Surgimiento del Crédito

Surge de la necesidad de transferir recursos en el tiempo. Históricamente, aquel que tenía un excedente temporal (producía más de lo que consumía inmediatamente) podía prestarlo a quien tenía una necesidad o una oportunidad de inversión, esperando una devolución futura.

15. Surgimiento de los Bancos

Los bancos modernos tienen raíces en diversas prácticas antiguas, incluyendo el cambio de moneda y el préstamo. Una etapa importante fue la custodia de valores y metales preciosos (ej. por orfebres o instituciones como los Caballeros Templarios), quienes luego comenzaron a prestar parte de esos depósitos, dando origen a la banca.

16. Relación entre Capital de Préstamo y Crédito

El capital de préstamo es el dinero que los ahorradores o intermediarios ponen a disposición para ser prestado. El crédito es la operación mediante la cual ese capital se transfiere temporalmente a un prestatario.

D: Capital Original

D’, D», D»’: Capital más interés (Capital acumulado)

Mercados Financieros

17. Definición del Mercado de Dinero

Es el conjunto de la oferta y la demanda de activos financieros con vencimiento a corto plazo (generalmente, menor a un año).

18. Componentes de la Oferta y la Demanda de Dinero (Mercado de Dinero)

Oferta de Dinero (Fondos a corto plazo): Principalmente determinada por la banca (central y comercial) y otros intermediarios financieros.

Demanda de Dinero (Fondos a corto plazo): Proviene de empresas, gobierno y particulares que necesitan financiación a corto plazo.

19. Definición del Mercado de Capitales

Es el conjunto de la oferta y la demanda de activos financieros con vencimiento a largo plazo.

20. Componentes de la Oferta y la Demanda de Capitales (Mercado de Capitales)

Oferta de Capitales (Fondos a largo plazo): Proviene del ahorro de familias, empresas y gobierno, canalizado a través de intermediarios financieros y la bolsa de valores.

Demanda de Capitales (Fondos a largo plazo): Proviene principalmente de empresas para financiar inversiones a largo plazo y del gobierno para financiar déficits.

21. Principales Instituciones del Mercado de Dinero y de Capitales

1. Bancos comerciales: Intermediarios clave en ambos mercados.
2. Banca central: Regulador del sistema monetario y participante en el mercado de dinero.
3. Bolsa de valores: Principal institución del mercado de capitales para la negociación de acciones y bonos.

22. Principales Determinantes de la Oferta y la Demanda de Dinero

Oferta de Dinero

• Política monetaria del banco central: Principal determinante de la cantidad de dinero base.
• Comportamiento de los bancos comerciales: Creación de dinero bancario.
• Situación general de la economía.
• Tipo de interés (tasa pasiva): Influye en la disposición del público a mantener depósitos.

Demanda de Dinero (Motivos de Keynes)

• Motivo transacción: Necesidad de dinero para compras corrientes (depende del nivel de renta y precios).
• Motivo precaución: Mantener dinero para cubrir necesidades imprevistas.
• Motivo especulación: Mantener dinero en efectivo esperando mejores oportunidades de inversión o tasas de interés más altas (relación inversa con el tipo de interés).
• Niveles de salarios y precios.

23. Principales Determinantes de la Oferta y la Demanda de Capitales

Oferta de Capitales

1. El tipo de interés (Tasa Pasiva): A mayor interés, mayor incentivo al ahorro y oferta de fondos.
2. Los beneficios esperados de las inversiones alternativas.
3. La situación económica y política del país (estabilidad, confianza).
4. La renta disponible para el ahorro.

Demanda de Capitales

1. El tipo de interés bancario (Tasa Activa): A menor interés, mayor demanda de financiación.
2. La situación general de la economía y las expectativas de beneficios empresariales.
3. El rendimiento esperado de las inversiones a financiar.
4. El rendimiento de valores alternativos (renta fija y variable).

Instrumentos e Instituciones Financieras Adicionales

24. ¿Qué son las Acciones?

Son títulos que representan las partes alícuotas en que se divide el capital social de una empresa (generalmente una Sociedad Anónima). Otorgan derechos económicos (dividendos) y políticos (voto) a sus tenedores (accionistas).

25. ¿Qué es un Banco?

Son intermediarios financieros cuya función principal es captar fondos del público (depósitos) y conceder préstamos o créditos. Ganan principalmente por el diferencial entre los intereses que pagan por los depósitos (tasa pasiva) y los que cobran por los préstamos (tasa activa).

26. Funciones de los Bancos Comerciales

• Recibir depósitos en dinero del público en general (a la vista, de ahorro, a plazo).
• Otorgar créditos (principalmente a corto y mediano plazo).
• Manejar cuentas corrientes (cuentas de cheques).
• Ofrecer servicios de pago, cambio de divisas, etc.

27. ¿Qué es la Banca Múltiple?

Es el tipo de banco autorizado para realizar una amplia gama de operaciones financieras, incluyendo las comerciales, hipotecarias, de inversión, etc., a diferencia de la banca especializada que se concentra en un solo tipo de operación.

28. Funciones de la Banca Central

• Emitir billetes y monedas de curso legal (monopolio de emisión).
• Gestionar las reservas monetarias internacionales del país.
• Actuar como banco de bancos (prestando a bancos comerciales y supervisándolos).
• Ejecutar la política monetaria (fijando tipos de interés de referencia, controlando la oferta monetaria).
• Actuar como banquero del gobierno.

29. ¿Qué es la Bolsa de Valores?

Es una institución (generalmente privada, organizada como Sociedad Anónima) donde se realiza la compraventa organizada de valores mobiliarios (acciones, bonos, etc.), tanto de emisores públicos como privados. Proporciona liquidez a los inversores y facilita la financiación de las empresas y el gobierno.

30. Características de la Operación de la Bolsa de Valores

• Operaciones generalmente realizadas a través de intermediarios autorizados (agentes o casas de bolsa).
• Se negocian valores públicos (deuda gubernamental) y privados (acciones, obligaciones corporativas).
• Los precios se determinan por la oferta y la demanda.
• Se mercadean valores de renta fija (bonos, obligaciones) y renta variable (acciones).
• Las operaciones suelen liquidarse en plazos cortos (contado o pocos días).

31. ¿Qué son las Casas de Bolsa?

Son instituciones privadas (intermediarios financieros), a menudo ligadas a bancos o grupos financieros, que actúan como agentes autorizados para realizar operaciones de compraventa de valores por cuenta de sus clientes en la bolsa de valores.

Capital Financiero y Globalización

32. Definición de Capital Financiero y Oligarquía Financiera

• Capital financiero: Concepto (originado en teorías marxistas y de Hilferding) que describe la fusión del capital bancario (dinero y crédito) con el capital industrial (medios de producción), resultando en una nueva forma de capital controlada por grandes bancos y corporaciones interconectadas.
• Oligarquía financiera: Se refiere al pequeño grupo de individuos o familias que controlan este capital financiero, teniendo inversiones e influencia tanto en los bancos como en la industria, y a menudo en la política.

33. Formas de Exportación de Capitales

Se refiere a la inversión de capital de un país en otro. Las formas principales son:

• Inversión Extranjera Directa (IED): Implica la adquisición de activos productivos (empresas, fábricas) con el objetivo de obtener control o una influencia significativa en la gestión. Es considerada generalmente más estable y beneficiosa para el país receptor.
• Inversión Extranjera Indirecta (IEI) o Inversión de Cartera: Consiste en la compra de activos financieros (acciones sin buscar control, bonos) del país extranjero. Es más volátil que la IED.