Introducción a la Macroeconomía

La teoría macroeconómica se ocupa del establecimiento de modelos económicos que expliquen y predigan el comportamiento de la economía a nivel agregado, estableciendo relaciones de causa y efecto. La contabilidad nacional, a cargo del INE y el Banco Central, registra y analiza las variables macroeconómicas, conociendo el comportamiento actual y pasado para realizar proyecciones. La política económica busca enfrentar y resolver los problemas macroeconómicos que afectan al país. Se destacan las siguientes:

• Política fiscal: se centra en el mercado de bienes y servicios. Corresponde al gobierno y sus herramientas son los impuestos y subsidios, administrados por el Ministerio de Hacienda.
• Política monetaria: se centra en el mercado de dinero. Corresponde al Banco Central y sus herramientas son la tasa de interés y la masa monetaria.
• Política cambiaria: se centra en el mercado de divisas (moneda extranjera). Corresponde al Banco Central y su herramienta es la administración del tipo de cambio.
• Política arancelaria: se centra en el sector externo. Corresponde al gobierno y sus herramientas son los aranceles de importación y medidas de reglamentación que afectan a la importación y exportación.
• Política para-arancelaria: se centra en el sector externo. Sus herramientas son medidas que afectan a las cantidades que se importan al país.

La demanda agregada se calcula como: DA = C + I + G + TR + [X – M], donde:

• C: Consumo
• I: Inversión
• G: Gastos públicos
• TR: Transferencias
• X – M: Balance comercial

Flujo Circular de la Economía

1. Familias y empresas
2. Mercado financiero
3. Gobierno
4. Sector externo

Tipos de Saldo en Cuenta Corriente

En la medida en que un país pueda generar ahorro, habrá inversión.

• Ahorro > Inversión = Ahorro nacional positivo
• Ahorro estatal

Funciones del Dinero

• Unidad de cuenta: le da valor a las cosas, permitiendo comparaciones y mediciones.
• Patrón de pagos diferidos: permite hacer pagos a futuro, como en los créditos.
• Depósito de valor con poder de compra generalizado: activo de alta liquidez.

Mercado del Dinero

La oferta de dinero es realizada por el Estado a través del Banco Central, quien tiene el monopolio y el poder para manejar la masa monetaria. Su función es mantener el valor de la moneda nacional estable. La oferta de dinero es inelástica. La demanda de dinero se ve afectada por variables que la trasladan. Las operaciones con bancos comerciales ocurren cuando estos acuden al Banco Central por problemas de liquidez. El Banco Central otorga líneas de crédito, aumentando el dinero en la economía. Los bancos comerciales depositan parte del ahorro, conocido como tasa de encaje. A mayor tasa de encaje, menor masa monetaria. El Banco Central puede afectar al mercado comprando y vendiendo divisas en el mercado cambiario (mercado abierto). Los bonos son instrumentos financieros de deuda utilizados por privados o el gobierno para pedir prestado dinero con una tasa de interés fija o variable. En las operaciones de mercado abierto, el Banco Central afecta la oferta del dinero emitiendo, vendiendo y comprando bonos. Vender bonos disminuye la masa monetaria, mientras que comprarlos la aumenta. Hasta antes de 1990, el Banco Central podía prestar dinero al gobierno. Debido al abuso para financiar déficits fiscales, se prohibió, excepto en casos de guerra.

Política Monetaria

• Expansiva: la disminución de la tasa de interés fomenta el consumo, ya que el costo de oportunidad de tener metálico es menor. Al disminuir el ahorro, disminuye la inversión.
• Contractiva: el Banco Central disminuye la oferta del dinero, generando un exceso de demanda en el mercado del dinero, lo que alza el precio y aumenta la tasa de interés para generar ahorro.

Política Cambiaria

Orientada al gasto externo, el valor de la moneda extranjera se denomina tipo de cambio. La demanda está formada por importadores, personas que viajan al extranjero, quienes tienen deuda en moneda extranjera e inversionistas nacionales en el extranjero. La oferta está formada por exportadores, turistas extranjeros, extranjeros con deuda en moneda nacional e inversionistas extranjeros en el país.

Tipos de Cambio

• Fijo: la tasa de cambio la determina la autoridad económica.
• Semi-fijo o semi-flexible: la autoridad económica fija una banda de precio para la divisa, con un precio mínimo y máximo.
• Libre o flexible: se determina libremente por las fuerzas del mercado.

Política Arancelaria y Para-arancelaria

El arancel es un impuesto a las importaciones. A mayor arancel, menores importaciones. Sirve para proteger sectores productivos estratégicos, evitar el dumping y responder a presiones políticas y sociales. Desde 1979, la economía chilena se ha abierto al exterior. La política para-arancelaria impone requisitos a las importaciones, con la misma finalidad que el arancel.

Inflación

La inflación es el aumento sostenido de los precios. Se mide con una canasta de bienes representativa del consumo de las familias. Se produce por un shock positivo de la demanda, un shock negativo de la oferta, la cantidad de dinero y la tasa de interés. Un shock positivo de demanda implica un aumento en la demanda en corto tiempo, como un aumento del ingreso familiar. Un shock negativo de oferta implica un aumento de precios porque se afecta la oferta de productos. Si la tasa de interés es baja, es más barato endeudarse. A mayor dinero en circulación, mayor inflación. La deflación es la disminución generalizada de los precios, cuando la oferta es superior a la demanda. La hiperinflación es un aumento rápido y elevado de la inflación, generalmente posterior a conflictos bélicos. La estanflación se da cuando el crecimiento económico se estanca y los precios aumentan, generando problemas de desempleo.

Crecimiento Económico

Un país crece económicamente cuando su producción de bienes y servicios aumenta. El PIB y el PGB son los indicadores más utilizados. El desarrollo económico se mide considerando la calidad de vida, como la mortalidad infantil, el analfabetismo, la disponibilidad de agua potable, etc.

Mercado Laboral

Compuesto por la oferta y demanda del factor productivo trabajo, genera un precio (salario) y una cantidad de equilibrio. El desempleo es un desequilibrio por exceso de oferta, un precio impuesto sobre el equilibrio (salario mínimo), una contracción de la demanda o una expansión de la oferta. La población activa son las personas mayores de 15 años con condiciones físicas y mentales para trabajar. Un empleado tiene trabajo. Un desempleado tuvo o busca trabajo. Los tipos de desempleo son:

• Friccional: se deja el empleo por algo mejor.
• Estructural: de acuerdo al sector productivo.
• Institucional: aplicación del salario mínimo.
• Cíclico: consecuencia de la situación económica (ej. recesión).