Análisis Económico y Financiero de una Empresa

Estructura Económica y Financiera

Estructura Económica: Reúne el conjunto de bienes y derechos que la empresa posee para llevar a cabo su actividad. Refleja el conjunto de inversiones de la empresa.

Estructura Financiera: Representa el patrimonio neto y el pasivo, es decir, las fuentes de financiación con las que la empresa ha adquirido sus activos.

Tipos de Análisis

Análisis Patrimonial: Examina la estructura y composición del activo, patrimonio neto y pasivo (estructura financiera), las relaciones entre las diferentes masas patrimoniales y el equilibrio financiero de las inversiones.

Análisis Económico: Estudia los resultados de la empresa a partir de la cuenta de pérdidas y ganancias para obtener una visión global de la rentabilidad, la productividad, el crecimiento de la empresa y las expectativas de futuro.

Fondo de Maniobra

El Fondo de Maniobra es el conjunto de recursos que la empresa necesita para financiarse durante el periodo comprendido entre el pago a proveedores y el cobro a clientes.

• FM = 0: El activo corriente está financiado en su totalidad con préstamos a corto plazo, lo que implica dificultades en la renovación del pasivo y posibles disminuciones del activo rentable.
• FM < 0: Parte del activo no corriente está financiada con recursos a corto plazo. Esta situación es preocupante, ya que la empresa podría enfrentar problemas para pagar sus deudas y acercarse a la suspensión de pagos.
• FM > 0: Es la situación ideal, donde parte del activo corriente se financia con recursos a largo plazo, brindando un margen operativo a la empresa.

Ratios Financieros Clave

Ratios de Endeudamiento

• Ratio de Endeudamiento: Pasivo / (Patrimonio Neto + Pasivo). Un valor superior al 60% puede indicar poca autonomía financiera, mientras que uno inferior al 40% podría implicar que no se aprovecha la posibilidad de endeudamiento para inversiones rentables.
• Calidad de la Deuda: Pasivo Corriente / Pasivo. Indica el plazo de devolución de la deuda. A mayor plazo, mayor calidad. Es recomendable que este ratio sea lo más bajo posible. Valores altos sugieren la necesidad de renegociar plazos de vencimiento con los acreedores.

Ratios de Liquidez

• Ratio de Disponibilidad: Disponible / Exigible a Corto Plazo. Evalúa la capacidad inmediata de pago de la empresa. Valores entre 0,1 y 0,3 se consideran aceptables. Valores inferiores indican un riesgo excesivo, mientras que valores superiores pueden reflejar recursos ociosos.
• Ratio de Tesorería: (Disponible + Realizable) / Exigible a Corto Plazo. Analiza la liquidez a corto plazo y la capacidad de generar tesorería para afrontar deudas a corto plazo sin recurrir a las existencias. Valores entre 0,75 y 1 indican una buena capacidad para hacer frente a pagos inmediatos. Valores inferiores a 0,75 advierten sobre un riesgo de falta de efectivo, mientras que valores superiores a 1 pueden señalar recursos ociosos.
• Ratio de Liquidez: Activo Corriente / Exigible a Corto Plazo. Mide la relación entre el activo corriente y el pasivo corriente. Valores deseables se encuentran entre 1,5 y 2. Valores inferiores a 1,5 representan riesgos de insolvencia a corto plazo, mientras que valores superiores a 2 pueden indicar un exceso de liquidez. Un valor superior a 1 indica que FM > 0; si es igual a 1, FM = 0; y si es inferior a 1, FM < 0.

Ratios de Solvencia

• Ratio de Garantía o Solvencia: Activo Total / Pasivo Total. Muestra la cantidad de euros invertidos por cada euro adeudado, reflejando la garantía de la empresa para afrontar su financiación ajena. Valores inferiores a 1 indican que los fondos propios son negativos, la empresa es insolvente y se encuentra en una situación de quiebra. Se recomiendan valores entre 1,5 y 2,5.
• Ratio de Autonomía Financiera: Patrimonio Neto / Pasivo Total. Indica la proporción de recursos propios utilizados por cada unidad monetaria de recursos ajenos. A mayor valor, menor dependencia de la financiación ajena. Valores cercanos a cero o negativos sugieren un riesgo de quiebra técnica. Valores altos indican que la financiación ajena tiene poco peso en la empresa.
• Ratio de Apalancamiento: Pasivo Total / Patrimonio Neto. Muestra la cantidad de recursos ajenos utilizados por cada unidad monetaria de recursos propios. A menor ratio, menor riesgo financiero. Un valor alto indica un alto nivel de endeudamiento, mientras que un valor bajo refleja una situación financiera más sólida.