Tema 7. Identificación de la empresa
y de los productos

7.2 identificación de la empresa

La imagen es una cuestión muy importante hoy en día.
Las empresas se identifican por una serie de elementos como el nombre, logotipo
o anagrama. La empresa busca que el cliente relacione la imagen con la empresa
y con sus objetivos.

A.Denominación de la empresa

El nombre de la empresa se elige atendiendo a
diferentes motivos: por su significado,
porque resulte llamativo, por su capacidad
de identificar la actividad empresarial,
por ser el nombre una persona o una
agrupación de varias, porque una palabra
sea conocida y aceptada socialmente.

Para su adopción definitiva hay que comprobar sin
ninguna otra empresa tiene legalmente esta denominación y hay que tener en
cuenta que no se pueden registrar nombres genéricos y otras viandas.

B.Logotipos y anagramas

Son símbolos diseñados con letras, cifras,
abreviaturas, trazos dibujos que se identifican con una empresa concreta.
Algunas veces se crean los logotipos con el nombre de la empresa con retoques
artísticos. Estos símbolos deben ser estéticos y atrayentes como los rótulos.

Deben ser fáciles de recordar y asociar con la empresa
de manera que el cliente asocie imagen con empresa. Todo ello se debe registrar
en el Registro de La Propiedad Industrial, para tener uso exclusivo y que nadie
se aproveche de su copia. Todo ello supone un coste inicial de tramitación y
posteriores pagos periódicos, para mantener los derechos.

7.3 Identificación de los propios
productos o servicios

A.Las marcas. Utilidad y estrategias de utilización

Para saber cuándo es
conveniente o no crear una marca para un producto hemos de analizar las razones
por la cual se utiliza

ØUtilidad de las marcas

La marca es un nombre,
signo o símbolo que identifica al producto o servicio. Se utiliza para
diferenciar los productos y servicios de la competencia. Diferenciándolos el
cliente podrá reconocer nuestros productos de los demás.

Pero hay productos
que no es conveniente hacer esto, porque crear una marca implica seguir siempre
las mismas pautas de comportamiento como nivel de calidad y características del
producto. Además es necesario también realizar una promoción adecuada para
primero dar el producto a conocer y luego mantenerla.

ØLa importancia de la elección del
nombre de la marca

Este aspecto es muy
importante porque hay que tener en cuenta el uso que se le va a dar al producto
y las características del mercado que se quiere conquistar. El nombre debe ser
original y sonar bien. Es recomendable que sea corto, fácil de pronunciar y de
recordar.

Debe transmitir al
público el mensaje que se desea e informar un poco sobre las características
del producto. No es recomendable que tenga un nombre parecido al de la
competencia.

Según William
J.Stanton un buen nombre debe reunir las siguientes características
: sugerir algo acerca del producto, fácil de pronunciar/recordar/escribir,
ser distinto, adaptable a nuevos productos que se le puedan incorporar,
susceptible de registro y protección
legal.

ØEstrategias de utilización

La marca puede
fijarse y utilizarse por diferentes estrategias, alguna refuerzan el producto y
otras la empresa.

A)De reforzamiento de
la imagen de la empresa

Esto es conveniente
cuando la empresa va a ofrecer más de un producto o servicio.

Puede tener las
siguientes modalidades:

i.Utilización del
nombre de la empresa como marca.

Algunas empresas
utilizan su nombre como marca, esto refuerza la imagen de empresa en el mercado
pero lo malo es que el producto o servicio queda en un segundo plano.

ii.Unión del nombre de
la empresa y del producto como marca.

Consiste en utilizar
como marca el propio nombre de la empresa junto con el del producto o servicio.
A través de esta estrategia se promociona la empresa a la vez que al producto,
prepara el camino para la promoción del producto y refuerza la imagen de la
empresa en el mercado

B)De reforzamiento de
la imagen del producto

Tienen como objetivo
la promoción del producto, prescindiendo de la empresa que lo produce.

i.Utilización de un nombre
diferente como marca de cada producto.

Consiste en utilizar
una marca para identificar un producto determinado. La promoción se hace sobre
el producto lo que provoca un refuerzo de su imagen pero puede que la empresa
quede en el anonimato. Si la empresa comercializa más de un producto o servicio
utilizara una marca diferente para cada uno.

ii.Utilización de
segundas marcas

Cuando la empresa
quiere comercializar el mismo producto con una calidad o un precio distinto se
elige como marca del mismo un nombre diferente. Las promociones de cada
producto no interfieren entre sí, son productos diferentes sin relación.

En ocasiones se
pueden presentar dos productos parecidos con nombres y algunas características
distintas para que el consumidor crea que representa una alternativa de
consumo.

B.Creación y establecimiento de marcas propias

Cuando una empresa invierte tanto tiempo y dinero en
comercializar un producto o servicio quiere asegurarse de que el cliente lo
reconozca como exclusivo. Se debe registrar la marca para poder utilizarla
legalmente. Esto se adquiere cuando se registra la marca  en el Registro de la Propiedad Industrial, en
la Oficina Española de Patentes y Marcas, en las Direcciones generales del
Ministerio de Industria. Estos derechos son por diez años prorrogables por
periodos de igual duración.

Para su registro se debe cumplimentar y presentar la
correspondiente solicitud, acompañada de la descripción de la marca y los
elementos gráficos correspondientes para su reproducción. Si la solicitud es aceptada,
aparecerá publicada en el BOPI  y si no
se produce ninguna denuncia se concederán los derechos de la marca,
publicándose en el mismo boletín.

C.Utilización de marcas ajenas

Las empresas pueden llegar a acuerdos para utilizar
marcas ya registradas. Actualmente se utiliza para las franquicias.

Las franquicias consiste en una empresa franquiciadora
cede el pago de un canon de entrada y otros pagos periódicos, que son de un
tanto por cien sobre el volumen de negocio, su marca a una segunda empresa
franquiciada. A esta cesión se le suelen añadir otros servicios como imagen,
formación de empleados, proveedores comunes, etc. Esto implica productos con
una misma calidad, presentación homogénea, servicio y atención al cliente
determinado y otras características comunes.

7.4 Localización de la empresa

Una de las estrategias del proyecto es la localización
de nuestra empresa. Esto hará prever su futuro de crecimiento o expansión también.

Esto vendrá determinado por una serie de
circunstancias entre las que podemos destacar:

1. Tipo de actividad:
Las diferentes actividades determinan a priori la posible localización de
muchos tipos de empresas. Como empresas mineras, agrícolas, comerciales, etc.
Puede venir determinado por la legislación de materia industrial, medioambiental
etc.2.
Tamaño que tendrá la empresa:
dependiendo de si hablamos de una pequeña empresa, que necesitará menos
espacio, o una grande que puede disgregarse en varios centros. 3. La capacidad
de inversión o gasto.
En este tipo
de gastos se incluyen la compra o el alquiler de una nave, edificios, locales
de negocios u oficinas etc. 4. La oferta de
espacios de cada zona. A veces la saturación de espacios puede suponer que
no se pueda situar bien a la empresa en un momento dado, por encarecimiento del
suelo o por déficit de espacio.

A.Factores determinantes de la localización

Los factores que se pueden tener en cuenta son los
siguientes:

Acceso a materias
primas.
Posibilidades para futuras
expansiones.

Climatología de la
zona.
Entorno social:
Demografía/ renta/ niveles culturales o sociales.

Coste

Solares o plantas industriales.

Personal

Niveles salariales/ facilidad
de transporte/ disponibilidad de personal.
Infraestructuras básicas: agua/ suministro y coste de energía.

Servicios públicos

Bombero/ policía.

Condiciones económicas

Fiscalidad/
servicios financieros.

Servicios a
empresas

Seguro/ mantenimiento.
Normas
de regulación empresarial: leyes generales

.
Instalaciones cercanas de interés

Centros escolares.

Acceso a los mercados

Si se trata de localizar un punto de venta hay que analizar también
la densidad de población, los niveles de renta, nivel cultural del entorno,
medios de transporte, imagen comercial y la competencia de las cercanías

B.Búsqueda y selección de lugares

Una vez determinada la zona se busca los posibles
espacios para la instalación de la empresa. Se debe tener en cuenta los
siguientes elementos:

El número de metros
cuadrados.
Que el coste de la compra
o alquiler sea asumible.
Adecuación del
espacio a la actividad.
Comprobar que podamos ser respaldados por las leyes urbanísticas.
Comprobar en el registro de la propiedad si existen cargas añadidas
como usufructos. El espacio debe facilitar la adecuación de nuestra actividad de servicios o suministros.
Posibilidad de compartir servicios
generales.
Tener en cuenta la
actitud de los vecinos ante dichas instalaciones. Comprobar los éxitos 
de negocios anteriores.

C.Distribución interna de los espacios

Ahora es necesario una distribución interna de las
dependencias. Esto es complejo y particular para cada empresa. Es totalmente
diferente una planta productiva que una oficina.

ØDistribuciones para empresas industriales

Siempre de acuerdo
con los volúmenes de producción previstos, los espacios más comunes que se
deben tener en cuenta se enumeran a continuación:

Necesidades de almacenajes de materias primas/productos
semielaborado.

Talleres de mantenimiento

Espacios de movimientos internos:
Materiales, personales
. Instalaciones
de maquinaria. Instalaciones de control
de calidad.

Dependencias administrativas.
Zonas para personal

Servicios
médicos y de seguridad.

Aparcamientos

Zona depósitos de residuos.

ØDistribuciones para empresa de servicios

Además de algunos de
los anteriormente dichos que pueden ser de aplicación general hay algunos
particulares para este tipo de actividades:

Necesidades de comunicación rápidas.
Espacios y condiciones adecuadas para el trabajo
intelectual.
Exigencias estéticas.
Flexibilidad de espacios. Infraestructura básica para la info. Utilización
de servicios públicos.

Actualmente pueden
combinarse ambos procurando que la apariencia externa sea lo mas personalizable
posible y con un trato y ambiente calidos.

Tema 8. La organización funcional de la empresa

8.2 El departamento de personal de
la empresa

El aspecto
estratégico hace necesario que haya que tener un departamento destinado a tal
fin.

A.Funciones del departamento de personal

El departamento
encargado de la organización y gestión de las personas puede recibir distintos
nombres como recursos humanos, relaciones laborales, departamento social etc.
Este departamento está constituido por personas con distinto grado de
responsabilidad que utilizan medios financieros y materiales y tienen como
principal cometido organizar, planificar, dirigir, evaluar y controlar las
actividades del personal de la empresa. Podemos realizar un análisis delas
tareas básicas que tienen encomendadas.

ØCreación de puestos de trabajo

Se plantea entonces
la creación de los puestos de trabajo y la cuantificación de la plantilla de la
empresa y se debe tener en cuenta los siguientes elementos:

Conocer las  tareas
que se deben cubrir en cada sección y su orden
. Calcular los tiempos y medios necesarios.
Cuantificar las personas necesarias.
Identificar el perfil profesional de trabajadores.

ØProfesiograma y perfiles profesiográficos

Para determinar las
características concretas necesarias hace falta un profesiograma. Documentos en
los que se definen tareas, responsabilidades, particularidades físicas
ambientales y condiciones de cada uno de los puestos de trabajo. Una vez
elaborados los profesiogramas de cada puesto se elaboran los perfiles
profesiográficos de los mismos donde se indican las aptitudes y actitudes del
personal a cubrir dicho puesto o puestos.

Los profesiogramas y
profesiograficos son documentos que hay que utilizar conjuntamente. Con el
primero analizamos las características concretas de un puesto de trabajo y con
el segundo definimos que cualidades deben tener las personas que vayan a cubrir
dicho puesto.

B.La función de empleo en la empresa

Presenta diferentes
tareas entre las que podemos destacar las siguientes:

ØPolítica de selección

Consiste en la realización
de una serie de pruebas a los candidatos y tiene como objetivo encontrar a la
persona más adecuada para cubrir un puesto.Debe ajustarse a las características
de cada empresa y se pueden realizar dos tipos de selección:

Personalizada

Se puede utilizar para seleccionar personal en pequeñas o medianas empresas o
bien para cubrir vacantes únicas de alto nivel.

Colectiva

Cuando son varios puestos a cubrir de similar
característica y de baja capacitación. Todo ello supone un coste para la
empresa y los mas habituales son: remuneraciones extraodinarias, material para
las pruebas, anuncios de reclutamiento, gastos de comunicación, pagos a
empresas colaboradoras de selección de personal.

ØReclutamiento

Se entiende todas
aquellas acciones cuya finalidad es comunicar los posibles candidatos la
existencia de la vacante que se desea cubrir con el fin de que los interesados
se presenten a los procedimientos de selección de candidatos.

A)Modalidades de
reclutamiento

Podemos utilizar los
siguientes:

Interno:

realizado por la propia empresa y presenta estas características ( es barato,
resulta motivador, menor cantidad de candidatos, pueden aparecer problemas de
endogamias en personas e ideas)

Externo:

se trata de buscar fuera de la empresa a las personas adecuadas para cubrir el
puesto de trabajo. Tiene las siguientes características ( es más caro, mayor
candidatos, desmotiva a los trabajadores, suele ser más rentable un trabajador
de fuera que dentro, el candidato es desconocido, el candidato puede aportar
ideas nuevas) se pueden utilizar diferentes fuentes: oficinas de empleo,
centros de formación, bolsas de trabajo, etc.

B)Instrumentos de
reclutamiento

Los más utilizados
son los siguientes:

Anuncio en prensa o en bolsas de trabajo de internet

Debe ser redactado con el máximo cuidado y dirigido al medio
más adecuado para que lo vea el grupo de candidatos que más nos interese.

Petición de curriculum vitae

Aporta
una información valiosa y formal.

Cumplimentación
de cuestionarios

Recopilando una información detallada y eficaz.

ØPreselección

Consiste en eliminar
del proceso a aquellos candidatos cuyo perfil no sea el adecuado ni posean los
requisitos mínimos exigidos. Se analiza su curriculum vitae y cuestionarios y
luego la selección.

ØSelección elección de candidatos

Se inicia una serie
de pruebas para la evaluación de los candidatos. Los instrumentos mas comunes
son: la entrevista personal, los test psicotécnicos, exámenes profesionales,
pruebas medicas, otros adecuados al puesto.

Se comparan la
informacion aprotada por los preseleccionados y los perfiles profesiograficos
de cada puesto. El candidato que mas se asemeje a las características ideales
debe ser elegido. Casi a todos se les realiza una entrevista personal para
aclarar dudas que puedan haber surgido durante el proceso de selección. Es
conveniente utilizar técnicas adecuadas de preparación, organización y control
de la entrevista para sacar máximo partido de ella.

ØElección de candidatos

Se deberá elegir a la
persona concreta y comunicarle posteriormente su admisión para cubrir el puesto
en la empresa. A los candidatos no escogidos se les comunicara con especial
cuidado y que permanezcan en la base de datos de la empresa.

ØIncorporación a la empresa: la acogida

Esta es la última
etapa consiste en la introducción y acogida. Se debe conseguir la plena
integración del nuevo empleado en la empresa, lo cual requiere un proceso de
tutela, formación y mentalización a los propios trabajadores que ya están en la
empresa de las ventajas generales que reporta el nuevo trabajador.

C.La formación en  la empresa

Todas las empresas
deben tener en cuenta este aspecto importante dentro de la misma, política de
formación de sus trabajadores. Esto es debido a la inclusión de nuevas
tecnologías en los procesos productivos. Esto hace necesario incluir este tipo
de `política por las variaciones de organización y cometer nuevos tipos de
tareas de diferentes perspectivas. La formación presenta diferentes etapas y
hay diferentes tipos de formación como:

Acogida o inserción

Debe dirigirse hacia los objetivos de integrar a los candidatos
seleccionados en la nueva empresa.

Inicial

Dirigido a la adquisición de los conocimientos y habilidades profesionales
necesarias para poder desarrollar correctamente su trabajo en la empresa.

Continua

El dinamismo hace necesario
que la formación sea un proceso continuado. El departamento de personal debe
disponer de un plan general de formación
continua con relación a las necesidades de la empresa, aplicarlo y
evaluarlo para, si es necesario modificarlo.

De carrera profesional:

para incentivar a los trabajadores y se
puede aprovechar para la selección de candidatos de  la propia empresa con los que cubrir vacantes
de niveles superiores a los que ocupan. Sus contenidos estan relacionados con los
puestos a cubrir.

Todo esto debe estar
presupuestado con detalle para conocer el coste que supondrá a la empresa su
realización y decidir si se puede o no asumir económicamente.

Tema 9. La inversión y la
financiación. El estudio de viabilidad del proyecto

9.1 las necesidades de inversión de
los proyectos empresariales

Este es uno de los
puntos esenciales de un proyecto, saber la inversión necesaria para llevarlo a
cabo.

A.La inversión en activo fijo

Vamos a analizar las
inversiones del activo fijo en las nuevas empresas. Distinguimos tres grupos:

·Gastos de
establecimiento y puesta en marcha

Podemos estudiar y
prever los gastos necesarios a tener en cuenta a la hora de prever las
necesidades de tesorería. Hay que contemplar los gastos que va a tener la
empresa a consecuencia de la realización de todos los trámites y operaciones
necesarios para iniciar las actividades, como por ejemplo:
honorarios de letrados y notarios (pagos a profesionales), documentación, libros, registros, tasas,
impuestos.

En general todos los
gastos que se recogen en el PGC que formen parte del inmovilizado

·Inmovilizado
inmaterial

Adquisición o cesión
de todos los elementos que formen parte de este tipo de inmovilizado. Los
principales elementos de este capítulo vendrán de: adquisición de patentes,
concesiones para la explotación de actividades por parte del Estado,
aplicaciones informáticas, etc. Solo se trata de identificarlos y unificarlos
para estudiarlos posteriormente.

·Inmovilizado material

Normalmente son de
cuantía más importante para casi todas las empresas. Los principales son los
terrenos, edificios, maquinaria, instalaciones, mobiliario, elementos de
transporte, EPI.

En función de la
actividad de la empresa será más o menos importante la inversión en este
sentido. Estos estudios servirán a la empresa para el cash-flow.

A parte de los
inmovilizados materiales e inmateriales es necesario también calcular las
amortizaciones que sufren dichos elementos.

B.La inversión en capital circulante

La inversión inicial mínima
necesaria debe contemplar tanto capital fijo como capital circulante. El
capital circulante o fondo de maniobra expresa la inversión neta de la empresa
en activos a c/p y está formado por las existencias, tesorerías y cuentas a
cobrar y pagar a corto plazo. Las empresas deben disponer de un buen fondo de
maniobra y con unos medios líquidos suficientes para desarrollar la actividad.
Y que todo ello no este condicionado por falta de liquidez.

Existencias

Contemplamos aquí la
necesidad que las empresas tienen que adquirir las primeras materias primas o
primeros artículos o las necesidades iniciales en existencias. También las
compras de las mismas. Procederemos a agruparlas y estudiar su inversión.

Cuentas a cobrar a corto plazo

Hasta que la empresa
no realice las primeras ventas esto no puede existir. Es conveniente estudiar
el saldo de las facturas pendientes de
cobrar a clientes que la empresa estima en primeros años. Las previsiones
sobre la evolución posterior de este componente servirán para elaborar más
adelante el cash flow.

Cuantas a pagar a corto plazo

Este componente
podría aparecer desde los primeros momentos porque cuando la empresa empieza a
funcionar ya necesita adquirir mercaderías, materias primas y todo tipo de
productos por si desea hacer un aplazamiento de pagos.

Es necesario también
estudiar el saldo de las facturas
pendientes de pagar a proveedores que se estime que la empresa vaya a
mantener en los primeros años.

Tesorería inicial

En la situación
inicial la empresa debe disponer de una tesorería suficiente para realizar los
pagos que se corresponda a corto plazo, por dos razones:
pagos estructurales (adquisición de inmovilizado, gastos inherentes
a la constitución de la empresa.
Pagos
operativos (primeras compras de materias primas, atención de las
necesidades derivadas del desarrollo de las operaciones de la actividad)

Debemos considerar
también las necesidades operativas de fondos, que deben permitir día a días
cubrir las necesidades diarias de dinero de la empresa y disponer de una cantidad adicional de liquidez.

El presupuesto de tesorería

El estudio de la
previsión de las necesidades de tesorería que puede tener un proyecto
empresarial se obtiene a través del presupuesto de tesorería, en donde se
recogen todos los cobros y pagos que se vayan a producir en un periodo
determinado.

Un dato importante es
determinar el periodo de tiempo total que debe abarcar la previsión o
presupuesto de tesorería, así como las unidades de tiempo o subperiodos que
agrupan entradas y salidas de efectivo. Los periodos o subperiodos atienden a
las características de cada proyecto: magnitud del negocio, volumen de comprar venta
o gastos, periodicidad de pagos y cobros, magnitud prevista de saldos de
tesorería.

En el primer año de
actividad es aconsejable considerar todo el año de actividad y agruparlos por
meses o trimestres. En función del presupuesto de cada empresa se van
calculando para cada mes: los saldos netos mensuales, los saldos finales y los
saldos iniciales de cada mes.

C.Determinación de la inversión
inicial de proyectos

Para facilitar los cálculos y poder tomar decisiones
se pueden elaborar unos cuadros auxiliares, recopilando los datos que
necesitamos con el fin de ayudarnos en nuestra tarea. Estos cuadros van a ser
los siguientes:

un cuadro resumen de la
inversión necesaria en activo fijo, un presupuesto de tesorería del primer año
de actividad, un cuadro para la estimación de las liquidaciones del IVA.

Elaboración de un presupuesto

Para determinar las
necesidades de inversión total vamos a realizar un presupuesto de tesorería.
Empezaremos con un borrador del presupuesto de tesorería a fin de elaborar un
presupuesto definitivo. La inversión requerida vendrá dada por el importe del
saldo negativo de mayor cuantía producido y que en la mayoría de los casos
corresponda a enero, primer trimestre.

Como inversión
inicial tomaremos esta cantidad redondeada por exceso, siempre que esta sea
superior a los pagos estructurales del proyecto. Una vez determinada la
inversión inicial, se realizara el presupuesto de tesoreria definitivo. La
inversión necesaria en capital circulante inicial se obtiene descontando de la
cantidad fija anteriormente el importe de la inversión en activo fijo.

9.2 la financiación de los proyectos

Debemos analizar cómo
se van a financiar dichas inversiones anteriormente señaladas. Puede provenir
de fuentes propias o ajenas. Debemos hacernos dos preguntas: si es posible conseguir la financiación ajena
que se necesita y cuál es su coste.

A.La posibilidad de conseguir la financiación ajena que se necesita

Es necesario un
repaso de las diferentes fuentes de financiación ajena y estudiar la
posibilidad de su utilización. Hay que emprender un proceso de búsqueda de
financiación. Las mas usuales son:

Préstamos y créditos
a medio y largo plazo

Se trata de acudir a
las instituciones financieras en busca de financiación mediante la concesión de
préstamos y créditos. La posibilidad de obtener financiación está relacionada con
la financiación propia del proyecto es decir, el valor patrimonial de la
empresa con la garantía personal o real. El principal problema es la falta de
garantías suficientes.

Financiación a través
del mercado de capitales

Una posibilidad de
financiación abierta todas las empresas pero en la práctica solo se aplica a
grandes proyectos empresariales. Las pymes no tienen acceso a este mercado. Se
pueden emitir bonos u obligaciones. También es posible buscar financiación
buscando nuevos socios.

Capital riesgo

Es un instrumento
financiero especialmente diseñado para pymes y de forma temporal para apoyar la
creación de una empresa. El inversor o entidad inversora de capital riesgo
facilita la financiación de la empresa participando en la misma. Se busca un
beneficio a largo plazo. Hay una relación de reciprocidad, se encuentra
exclusivamente en la bondad del proyecto; novedad e innovación, rentabilidad
etc.

Es muy importante
para el éxito de la empresa una buena administración y gestión. Involucrarse de
forma directa con la gestión de la empresa. El riesgo que se asume es elevado,
y el beneficio también.

Sociedades de
garantía reciproca

Estas sociedades
están constituidas por pymes y tienen un carácter mutualista de apoyo
reciproco. Pueden conceder avales para facilitar a las pymes la obtención de
créditos o prestamos por parte de entidades financieras. Prestan también
asesoramiento y asistencia.

Leasing

Es un contrato de
arrendamiento financiero mediante el cual la empresa o leasing adquiere el bien
que necesita otra empresa para cedérselo en arrendamiento. Una opción de compra
sobre el mismo al final de dicho periodo de arrendamiento.

Ayudas  y otras subvenciones publicas

La administración
pública posee programas de apoyo para la creación de empresas. Estos programas
están financiados o cofinanciados por la unión europea y pueden consistir en:

Concesión directa de
ayudas y subvenciones, bonificación o subvención en el tipo de interés de
préstamos o créditos, concesión directa de préstamos a bajo tipo de interés,
concesión de garantías, desgravaciones de cargas fiscales.

B.El coste de la financiación

No solamente es
importante poder obtener la financiación deseada, sino conocer cuál va a ser su
coste. Es necesario calcular y analizar los costes de las diferentes
alternativas o posibilidades de financiación ajena que podamos obtener para le
proyecto con el fin de escoger entre ellas y decidir las más ventajosa. En el
caso de que la financiación sea inferior a los resultados esperados es
necesario una financiación adicional.

Se dice que existe el
apalancamiento financiero cuando el coste del endeudamiento es inferior a la
rentabilidad económica esperada del proyecto.

9.3 estimación y cálculo de
magnitudes para la evaluación

A.Las cuentas de resultados provisionales. La estimación de los beneficios

La decisión para
llevar el plan adelantes dependerá de los beneficios que proporciones. Para
conocerlos es necesario analizar unas estimaciones sobre los mismos.

Debemos contar con
una serie de datos y de estimaciones previas, obteniendo para la elaboración de
las distintas fases, partes y apartados. Se puede obtener a través de las
llamadas cuentas de resultados provisionales, no son reales, son estimaciones.

Se puede construir un
cuadro con dos apartados:

En el primer apartado
se recogen los ingresos de la empresa, en el segundo apartado los gastos de la
empresa.

La diferencia entre
ingresos y gastos será el resultado bruto obtenido por la empresa. Para obtener
un resultado en necesario estimaciones para una serie de años.

B.El espacio temporal del estudio

Dependiendo de la
clase de actividad empresarial, del tipo de negocio, etc. será necesario que el
estudio abarque un mayor o menos número de años.

El estudio debería
abarcar toda la vida útil del proyecto. Se deben utilizar diferentes criterios.

La vida útil del
inmovilizado

El tiempo en que los
elementos del activo fijo serán útiles y podrán funcionar sin necesidad de
reponerlos, va en función de las características técnicas de estos elementos.

La vida de los
productos o de los servicios

Será el tiempo en que
estos serán demandados por los consumidores. El tiempo se puede estimar a
través de los correspondientes estudios de mercado.

El estudio de un
periodo fijo de años

Para el estudio de
rentabilidad de los proyectos un número fijo de años que varían en función de
la naturaleza y envergadura del proyecto.

Se toma como
referencia un número fijo de años, para los proyectos industriales son 10 años,
para los de carácter servicios son 5. Para los proyectos de empresas plazo de
cinco años.

C.El cash flow como medida para el
análisis de las inversiones

El beneficio no es la
mejor variable que se pueda utilizar. El beneficio en un concepto contable para
medir en conjunto las realizaciones de las empresas, en su observación
interviene acuerdos y normas contables.

Ingreso – gastos=
beneficio

Ingreso –gastos-
amortizaciones= beneficio

El beneficio más las
amortizaciones es el cash flow, es una expresión inglesa que se traduce como
flujo de caja o flujo de tesorería. Se utiliza en varias ocasiones:

Para designar
solamente a los fondos generados por las
operaciones siendo la capacidad de la empresa para autofinanciarse. Y
también se denomina para designar estado
de flujos de tesorería, originados por las corrientes de cobros y pagos.

D.El cálculo del cash flow

Cash flow= cobros –
pagos

Ingresos –otros
gastos-amortizaciones-provisiones= beneficio

Cobros –pagos=
beneficio+ amortizaciones+ provisiones (donde cobros –pagos se considera el
cash flow)

Cash flow= beneficio
– amortizaciones

Esta fórmula expresa
los fondos generados por la empresa. Si contemplamos una serie de años Esta
fórmula nos muestra la capacidad de la empresa de generar fondos.

Fondos generados=
beneficio+ amortizaciones

Cash flow= fondos
generados – fondos absorbidos

E.Elaboración del estado del cash flow

1.Calculo de los fondos generados

Hay que recoger estimaciones
sobre los ingresos y los gastos de cada año. Restar ambos para obtener el
beneficio y añadir los beneficios para obtener los fondos generados.

2.Calculo de los fondos absorbidos

Además de los años de
vida del horizonte temporal del estudio, un momento inicial y un momento final
del mismo.

2.1.Los periodos de tiempo

El momento inicial
(se recoge la inversión inicial tanto en inmovilizado como en circulante.
Los años del estudio (se recogen las
inversiones y desinversiones) como, el activo
fijo  incluyendo aumentos y
disminuciones y el activo circulante
(incluyendo también la disminución e incremento de los mismos).
El momento final ( en esta columna se
recogen los valores de recuperación de las inversiones al final del periodo de
tiempo estudiado. Para calcular los importes de la desinversión final hay que
tener en cuenta los elementos del activo fijo y los del circulante. Con respecto a los elementos del activo
fijo, con respecto a los elementos del activo circulante.

Cuando se utilice
como medida para evaluar proyectos es que no debe tenerse en cuenta para su
cálculo la financiación ajena del proyecto.

2.2.Procedimientos para la estimación de las variaciones de capital circulante
de los proyectos empresariales

A través de balances
provisionales podemos estimar cual sería la situación patrimonial de cada
proyecto al final de cada año y, basándonos en estos datos, calcular los
capitales circulantes correspondientes. Se pueden estimar aquellas inversiones
y desinversiones mediante los siguientes procedimientos:

Existencias (se
pueden estimar considerando la evolución de las compras y ventas).
Cuentas a cobrar(a partir del total de
las ventas estimadas en un año).
Cuentas
a pagar (estimando a partir del total de compras realizadas en el ejercicio
del año).
Tesorería (estimando el
importe liquido necesario para hacer frente a los gastos corrientes de la
empresa se puede hacer una previsión importante).
Calculo del capital circulante de cada año(a partir de los valores
obtenidos se puede obtener el valor estimado del circulante.

Capital circulante=
existencias+ cuentas a cobrar a corto plazo+ tesorería-cuentas a pagar a corto
plazo