Fondos de inversión:
Es un patrimonio, sin personalidad jurídica, perteneciente a una pluralidad de inversiones denominados partícipes, y cuyo derecho de propiedad se representa mediante un certificado nominativo (sin valor nominal) o anotaciones en cuenta.Pueden crearse fondos de inversión por compartimientos bajo un único contrato constitutivo y reglamento de gestión.
Cada compartimiento, o cada fono de inversión en el caso de que esta carezca de comportamientos, tiene una única política de inversión.Cada compartimiento dará lugar a las emisiones de propias participaciones, que podrán ser de diferentes clases, representativas de la parte del patrimonio del fondo que les sea atribuido. Se podrán aplicar distintas comisiones a las distintas clases de participaciones emitidas por un mismo fondo.Dado que no tienen personalidad jurídica, se hacen necesaria la participación de La Sociedad Gestora de Institución de Inversión Colectiva (SGIIC) y La entidad depositaria//Entidad comercializadora: aquella persona física o jurídica que ha establecido con la sociedad gestora una relación contractual para llevar a cabo la actividad comercial de las IIC//Sociedad Gestora de IIC (SGIIC):Es una sociedad anónima cuyo objeto social exclusivo es la gestión y administración del patrimonio del fondo, siendo responsable de las compras y ventas de valores realizadas dentro de los limites impuestos por la política de inversiones establecida en el reglamento.Desde el año 2000 pueden comercializar directamente los fondos de inversión que administran.La SGIIC ha de mantener unos recursos propios no inferiores a:Capital social mínimo de 300.000 euros o,El 25% de los gastos de estructura de la cuenta PyG del ejercicio previo.Algunas funciones básicas que realiza son:Gestión de activos: seleccionar los valores que deben integrar el fondo, de acuerdo con su reglamento, y ordenar al depositario la correspondiente compra y venta de valores;Gestión del patrimonio bajo el principio de actuar en interés de los participes;Administración, como:Redactar el reglamento de gestión del fondo y otorgar, junto con el depositario, tanto la escritura de constitución del fondo, como en su día las modificación o cancelación;Llevar la contabilidad del fondo, con la debida separación de la suya propia. – Determinar diariamente el valor liquidativo de las participaciones;Emitir, en uníón del depositario, los certificados de participación del fondo;Efectuar el reembolso de las participaciones señalando al depositario su valor/Las SGIIC pueden delegar a terceras entidades la gestión de los activos que integren los patrimonios de las IICs gestionadas, sin que afecte a su responsabilidad/Sin el consentimiento previo del cliente, las SCIIC no puede invertir ni la totalidad ni parcialmente de su cartera en IICs gestionado por ella./Ejercer todos los derechos inherentes a los valores integrados en el fondo en exclusivo beneficio de los participes./Actuación transfronteriza de SGIIC española: – En la UE previa notificación a la CNMV;Fuera de la UE previa autorización de la CNMV;Para comercializar una IIC nacional fuera de España, previa notificación a la CNMV//Entidad depositaria:Es una sociedad anónima que custodia los valores del fondo de inversión, tiene depositada su tesorería y ejerce funciones de control y vigilancia de las actuaciones de la sociedad gestora. Cada IIC tendrá un solo depositario y ninguna entidad podrá ser simultáneamente gestora y depositaria de una misma IIC (pueden pertenecer al mismo grupo)/De acuerdo con la Ley podrán ser entidades depositarias los Bancos, Cajas de Ahorro, Cegá, las Sociedades y Agencias de Valores y las Cooperativas de Créditos/Algunas funciones básicas que realiza son:Recibir y custodiar los valores y el patrimonio líquido del fondo;Efectuar las funciones de entidad pagadora y cobradora (suscripciones y reembolsos);Redactar el reglamento del fondo conjuntamente con la gestora;Satisfacer el reembolso de las participaciones;Cumplimentar las órdenes de compra y venta comunicadas por la gestora;Emitir los certificados de participación conjuntamente con la gestora;Ejercer la vigilancia y supervisión de la gestora, con responsabilidad compartida en asuntos de operaciones que hay que efectuar, valor liquidativo, información y publicidad

//Partícipes:Son las personas, físicas o jurídicas, que aportan sus ahorros al fondo convirtiéndose en propietarios del mismo en proporción al número de participaciones de las que sea titular. Un FI debe tener como mínimo 100 participes./Suscripciones y reembolso: compra y venta de participaciones/Valoración: D, D+1 (valoración de hoy pero precios de mañana)/Cuantía de inversión: Los FI en España son abiertos, si bien pueden establecerse cuantías elevadas en primera o sucesivas inversiones para discriminar./Liquidez: plazo máximo de 3 días hábiles para reembolsos, de 8 días para traspasos entre IICs, aunque habitualmente es inferior. Los FI deben tener un coeficiente de liquidez mínimo del 1% del patrimonio. • Información:Previo a suscripción: es obligatoria la entrega del folleto simplificado o DFI (Datos Fundamentales para el inversor) y el último informa económico;Posteriormente, la información periódica se envía a los participes, salvo manifestación expresa de no recibir está//Fiscalidad:Los fondos de inversión están sometidos al impuesto de sociedades, si bien tienen un tipo impositivo del 1%. Además, están exentos del impuesto sobre transmisiones patrimoniales y actos jurídicos documentados./Los partícipes, que no efectúan reembolso alguno, no realizan ningún hecho fiscal imponible. Solo se tributa cuando se reembolsen participaciones total o parcialmente y por el importe vendido. Este beneficio o pérdida se considera ganancia o pérdida patrimonial y se integra en la base liquidable del ahorro./Desde 2003, si el reembolso se realiza vía traspaso de participaciones hacia otro fondo de inversiones no se produce efecto fiscal, siempre y cuando el destino sea otro fondo de inversión o SICAV/Los movimientos de compra-venta y/o traspasos de participaciones se rigen por el método FIFO.//Regulación FI:El patrimonio mínimo de FI es de 3M euros y/o 600.000 euros por compartimientos (puede ser inferior en los primeros 6 meses: 300.000 euros y 60.000 euros como mínimo)/Regulación: activos aptos para la inversión:Valores admitidos a negociación en mercados regulados;Acciones o participaciones de otras IICs que no inviertan más del 10% en otra IIC;Depósitos en entidades de créditos < 12 meses;Instrumentos financieros derivados negociados en mercados regulados y no negociados (con mark-to-market diario);Instrumentos de mercado monetario líquidos;10% de libre disposición: pueden efectuarse inversiones en valores no cotizados, siempre que lo especifiquen en su reglamento y se hallen diversificados/SICAV: más 15% en bienes muebles e inmuebles necesarios para su actividadRegulación: supervisión y control interno:El control interno, auditoría y supervisión de los fondos está regulado por la legislación vigente y por la actuación de la CNMV//Regulación: límites de inversión:En general, máximo 5% en un solo emisor (15% para entidades de mismo grupo);Regla 5/10/40: puede invertirse hasta el 10%, siempre y cuando la inversión en emisiones en los que se supera el 5% no exceda del 40% del patrimonio del fondo;Por el contrario, si las inversiones se hacen en valores emitidos o avalados por un Estado miembro de la UE, CC.AA., entre local u organismo internacional del que España sea miembro, el límite de inversión se sitúa en el 35% del patrimonio del fondo, si bien puede ampliarse hasta el 100% si se indica en su reglamento/Regulación: coeficiente de liquidez:Liquides mínima del 1% del patrimonio del fondo mobiliario (puede aumentarse hasta el 10% excepcionalmente);Liquidez mínima del 10% del patrimonio del fondo inmobiliario/

/Clasificación CNMV:FONDOS MONETARIOS:Ausencia de exposición a renta variable, riesgo divisa, deuda subordinada, preferentes y materias primas;Duración media de la cartera inferior a 6 meses. En los bonos con cupón variable se calcula computando sólo el período hasta la próxima revisión;Vencimiento legal residual de los activos deber ser igual o inferior a 2 años, siempre que el plazo de revisión para el tipo de interés sea igual o inferior a 397 días;Puede utilizar derivados con subyacente sobre tipos de interés a corto plazo;Debe aceptar suscripciones y reembolsos de participaciones diariamente/FONDOS DE RENTA FIJA EUR:Ausencia de exposición a renta variable, no habiendo sido clasificada la IIC dentro de la vocación de fondo monetario;Máximo del 10% de exposición a riesgo divisa/FONDO DE RENTA FIJA INTERNACIONAL:Ausencia de exposición a renta variable;Posibilidad de tener más del 10% de exposición a riesgo divisa/FONDO DE RENTA FIJA MIXTA EUR:Menos del 30% de exposición a renta variable;La suma de las inversiones en valores de renta variable emitidos por entidades radicadas fuera del área euro, más exposición al riesgo divisa no superará el 30%/FONDO DE RENTA FIJA MIXTA INTERNACIONAL:Menos del 30% de exposición a renta variable;La suma de las inversiones en valores de renta variable emitidos por entidades radicadas fuera del área euro, más la exposición al riesgo divisa podrá superar el 30%/FONDOS DE RENTA VARIABLE MIXTA EUR:Entre el 30% y el 75% de exposición a renta variable (compromiso de indicar un abanico más restringido frente al amplio rango legal);La suma de las inversiones en valores de renta variable emitidos por entidades radicadas fuera del área euro, más la exposición al riesgo divisa no superará el 30%/FONDO DE RENTA VARIABLE MIXTA INTERNACIONAL:Entre 30% y el 75% de exposición a renta variable;La suma de las inversiones en valores de renta variable emitidos por entidades radicadas fuera del área euro, más la exposición al riesgo divisa podrán superar el 30%./Los fondos mixtos son una alternativa de inversión para asumir un mayor nivel de riesgo, desde una perspectiva a largo plazo, y tener una mayor expectativa de rentabilidad. El riesgo y la expectativa de cada fondo depende de la proporción de renta fija y renta variable, y de la naturaleza de las inversiones./FONDOS DE RENTA VARIABLE EUR:Más del 75% de exposición a renta variable (acciones y derivados).;Al menos el 60% de la exposición a renta variable emitida por entidades radicadas en el área EUR;Máximo del 30% de exposición a riesgo divisa//FONDO DE RENTA VARIABLE INTERNACIONAL:Más del 75% de exposición a renta variable no habiendo sido clasificado como renta variable euro;Aquellas IIC que invierta mayoritariamente en un área geográfica concreta (Europa, EEUU, Japón o países emergentes) o en un sector económico concreto, deben incluir en su denominación para una mayor transparencia alguna palabra que refleje esta circunstancia en pro de una mayor transparencia con los inversores//FONDOS GARANTIZADOS:Aquellos que aseguran al participe la recuperación (total o parcial) de la inversión inicial, en un determinado período de tiempo más un rendimiento fijo o una referencia potencial variable/La garantía consiste en asegurar un VL mínimo en una fecha determinada y puede ser interna o externa. La otorga la entidad financiera a favor del propio fondo (interna) o a favor de los partícipes (externa). En el primer caso, si las participaciones del fondo no han alcanzado el VL garantizado en la fecha de vencimiento, “el garante” aporta la diferencia al patrimonio del fondo; en el segundo caso la entrega directamente al partícipe/Efecto fiscal de la garantía:Si es externa, la cantidad recibida es considerada como rendimiento de capital mobiliario integrado en la base imponible del ahorro con retención y tributación según tarifa vigente/Si es interna, la cantidad se integra dentro del VL y el participe lo recibirá como ganancia patrimonial integrada en la base imponible del ahorro, pero en el momento en que se reembolse definitivamente